微軟短暫超越蘋(píng)果成為全球市值最大公司

蘋(píng)果全球市值最高的地位正在受到威脅，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是微軟。

2024年對(duì)于蘋(píng)果而言是挑戰(zhàn)重重的一年。由于對(duì)iPhone需求的擔(dān)憂日益加劇，蘋(píng)果股價(jià)今年開(kāi)局不利。1月11日美股開(kāi)盤(pán)后，蘋(píng)果繼續(xù)下跌，市值被微軟短暫超越。

微軟當(dāng)天股價(jià)開(kāi)盤(pán)后一度大漲，市值達(dá)到2.875萬(wàn)億美元，短暫超過(guò)蘋(píng)果2.871萬(wàn)億美元市值。這是蘋(píng)果公司自2021年成為全球市值最高公司以來(lái)，首次被微軟反超。

2024年至今，蘋(píng)果股價(jià)累計(jì)跌幅已經(jīng)超過(guò)3%，而微軟的股價(jià)則上漲近2%。

受生成式AI需求的推動(dòng)，微軟股價(jià)在2023年上漲57%。微軟去年以100億美元投資了ChatGPT背后的Open AI，盡管這起交易正在遭到歐洲的反壟斷調(diào)查。

相比微軟的反壟斷調(diào)查，蘋(píng)果遇到的麻煩要多得多。上周，蘋(píng)果iPhone的中國(guó)組裝商富士康報(bào)告收入同比下降。美國(guó)投行杰富瑞分析師本周發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，蘋(píng)果公司iPhone今年首周在華銷(xiāo)量暴跌30%，并可能會(huì)進(jìn)一步下滑。

2024年首個(gè)交易日，因巴克萊銀行下調(diào)了蘋(píng)果的股票評(píng)級(jí)和目標(biāo)定價(jià)，該公司當(dāng)天股票市值蒸發(fā)超過(guò)1000億美元，創(chuàng)下七周新低。

巴克萊銀行預(yù)測(cè)了蘋(píng)果未來(lái)面臨的多重風(fēng)險(xiǎn)，除了硬件銷(xiāo)售低迷之外，其他風(fēng)險(xiǎn)還包括蘋(píng)果服務(wù)業(yè)務(wù)可能面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管審查挑戰(zhàn)。

“微軟超越蘋(píng)果是不可避免的，因?yàn)槲④浽鲩L(zhǎng)速度更快，并且可以從生成式人工智能革命中受益更多。”券商D.A. 戴維森分析師吉爾·盧里亞在報(bào)告中指出。

分析師還擔(dān)心iPhone在主要市場(chǎng)中國(guó)的銷(xiāo)量可能持續(xù)疲弱。“iPhone在中國(guó)的表現(xiàn)可能會(huì)拖累未來(lái)幾年蘋(píng)果的業(yè)績(jī)。”券商Redburn Atlantic在周三的一份客戶(hù)報(bào)告中寫(xiě)道，并指出了來(lái)自華為的競(jìng)爭(zhēng)。

蘋(píng)果利潤(rùn)豐厚的服務(wù)業(yè)務(wù)也將出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩，部分原因是監(jiān)管審查。目前蘋(píng)果服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率大約是蘋(píng)果所有硬件產(chǎn)品利潤(rùn)的兩倍，也被視為驅(qū)動(dòng)蘋(píng)果利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要業(yè)務(wù)來(lái)源。蘋(píng)果CEO庫(kù)克在早些時(shí)候的投資者電話會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，服務(wù)業(yè)務(wù)部門(mén)的增長(zhǎng)“好于預(yù)期”。

此前巴克萊將蘋(píng)果股票評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“減持”。目前，華爾街對(duì)微軟的看法較為積極。 該公司沒(méi)有“賣(mài)出”評(píng)級(jí)，近90%覆蓋微軟的券商建議買(mǎi)入該股票。

相比之下，蘋(píng)果有兩個(gè)“賣(mài)出”評(píng)級(jí)，而研究該公司的分析師中只有三分之二將其評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入”。

根據(jù)LSEG的數(shù)據(jù)，蘋(píng)果公司的預(yù)期市盈率為28倍，遠(yuǎn)高于過(guò)去10年19倍的平均水平。 微軟的預(yù)期市盈率約為31倍，高于24倍的10年平均水平。