A股重返3000點(diǎn)后，這波反彈行情還能走多遠(yuǎn)？

上證指數(shù)重返3000點(diǎn)之上。10月27日，A股三大指數(shù)悉數(shù)上行，滬指收漲0.99%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均收漲逾2%。

對(duì)于市場(chǎng)的放量大漲，分析人士稱主要是五方面因素所致：一是隨著利好因素的不斷積累，市場(chǎng)情緒面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；二是資金面北上資金出現(xiàn)一定程度的緩和跡象；三是市場(chǎng)的超跌反彈需求；四是盤面上權(quán)重股的集體上漲；五是海外不確定性因素的減弱。

“總的來(lái)說(shuō)，近兩天市場(chǎng)出現(xiàn)的反彈，更多是政策的超預(yù)期呵護(hù)所致。同時(shí)，不少上市企業(yè)的增持和回購(gòu)，也極大地提振了市場(chǎng)情緒。”有券商策略分析師對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>

放量大漲后，接下來(lái)市場(chǎng)將如何運(yùn)行呢？國(guó)泰君安投資顧問(wèn)何鵬程認(rèn)為，指數(shù)目前仍處于底部區(qū)域，近期市場(chǎng)積極信號(hào)不斷積累，隨著市場(chǎng)情緒的逐步回暖，階段性底部正在形成，短期反彈行情有望延續(xù)。

“技術(shù)面上，如果滬指能夠站上3050點(diǎn)，那么市場(chǎng)有望在趨勢(shì)上形成一個(gè)階段性的扭轉(zhuǎn)。反之如果3050點(diǎn)不能站上，市場(chǎng)就有可能考驗(yàn)前一個(gè)低點(diǎn)，即前期的2850點(diǎn)。”滬上某券商首席投顧分析稱。

放量大漲

截至10月27日收盤，上證綜指漲0.99%，報(bào)3017.78點(diǎn)，重返3000點(diǎn)上方；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.48%，報(bào)861.85點(diǎn)；深證成指漲2.14%，報(bào)9770.84點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.88%，報(bào)1929.91點(diǎn)。

盤面上看，A股放量大漲特征突出。一方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類下的31個(gè)子板塊，包括醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、紡織服飾、農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工、美容護(hù)理、商貿(mào)零售等板塊，漲幅均超過(guò)2%，醫(yī)藥生物漲幅更是超過(guò)4%。

另一方面，則是市場(chǎng)出現(xiàn)了久違的放量。Wind數(shù)據(jù)顯示，周五（10月27日）兩市成交額逼近萬(wàn)億，高達(dá)9659.42億元。A股上一次成交額超過(guò)9000億元，還是在8月份。

對(duì)于A股的放量大漲，市場(chǎng)人士分析稱主要是情緒面、資金面和權(quán)重股集體爆發(fā)所致。

情緒面上，上述券商策略分析師表示，一方面，受萬(wàn)億特別國(guó)債發(fā)行、中央?yún)R金持續(xù)出手的利好消息刺激，市場(chǎng)信心不斷受到提振。另一方面，近期上市公司的增持和回購(gòu)也帶動(dòng)了市場(chǎng)情緒。

10月26日晚間，包括格力電器、歌爾股份、麗珠集團(tuán)、海大集團(tuán)、安井食品等45家公司公布回購(gòu)股份預(yù)案（含股東提議以及董事會(huì)預(yù)案）；此外，立訊精密、愷英網(wǎng)絡(luò)等近20家公司公布股份增持預(yù)案。

“除了國(guó)內(nèi)的利好外，現(xiàn)階段海外的不確定性也有一定程度的減少。”該策略分析師進(jìn)一步指出。

資金面上，則是北向資金的持續(xù)凈流入。周五（10月27日），北向資金10月27日午后加速進(jìn)場(chǎng)，全天凈買入46.68億元，8月4日以來(lái)首次連續(xù)兩日凈買入。

“北上資金在經(jīng)歷6月至10月的流出后，出現(xiàn)了緩和跡象。雖然趨勢(shì)走向仍需要一段時(shí)間來(lái)進(jìn)一步觀察，但減持勢(shì)頭的停止對(duì)市場(chǎng)資金的指示還是具有積極影響的。”前述券商首席投顧表示。

而從盤面上觀察，該券商首席投顧說(shuō)，周五（10月27日）權(quán)重股的集體爆發(fā)，對(duì)指數(shù)的向上帶動(dòng)更加突出。

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月27日茅指數(shù)（8841415）漲超2%，漲幅高達(dá)2.70%。同時(shí)，42只成分股有39只出現(xiàn)上漲，占比高達(dá)93%。

具體來(lái)看，各行業(yè)的40余只成分股，有10只漲幅超過(guò)了4%，25只漲超2%，35只漲逾1%。

其中，智飛生物（300122）漲超8%，通策醫(yī)療（600763）漲超6%，海天味業(yè)（603288）、藥明康德（603259）、金龍魚（300999）等漲超5%。

短線繼續(xù)回調(diào)空間有限

放量大漲后，A股接下來(lái)將如何運(yùn)行呢？

“總的來(lái)說(shuō)，量能的釋放意味著市場(chǎng)的籌碼得到了一定程度的交換，短線大盤繼續(xù)回調(diào)的空間有限。”上述券商策略分析師進(jìn)一步指出，“創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的大陽(yáng)線雖然還不能完全確立，但隨著權(quán)重股的利好演化，如果創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)底部，那么共振作用下整個(gè)市場(chǎng)的底部也有概率出現(xiàn)。”

國(guó)信證券10月27日?qǐng)?bào)告稱，近期政策力量逐步顯現(xiàn)，活躍資本市場(chǎng)的利好政策不斷推出，市場(chǎng)在目前位置上開始積極樂(lè)觀，已經(jīng)用走勢(shì)和行動(dòng)證明即將迎來(lái)質(zhì)變。

不過(guò)，前述首席投顧仍建議投資者保持謹(jǐn)慎。一方面，經(jīng)濟(jì)基本面的修復(fù)上，可等待相關(guān)數(shù)據(jù)的企穩(wěn)和回升；另一方面，美債對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的壓力也仍需觀察。

方正證券分析師趙偉在研報(bào)中表示，雖然本次國(guó)債增發(fā)與2008年類比在多項(xiàng)政策工具的使用方式、使用時(shí)間與大盤的走勢(shì)等方面有不少相同之處，但不同之處在于力度。

“一萬(wàn)億特別國(guó)債相較于2008年四萬(wàn)億的投資力度、金額體量都有一定差距，因此后續(xù)行情走勢(shì)的高度與斜率，也會(huì)相應(yīng)地打一個(gè)折扣。”趙偉稱。

中原證券分析師張剛也在10月27日發(fā)布的報(bào)告中判斷，未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)仍將維持蓄勢(shì)震蕩格局，同時(shí)需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。