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發(fā)布日期：2022-12-02 16:06:12 瀏覽：

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買礦不成反而被立案調(diào)查。7月3日，贛鋒鋰業(yè)因?yàn)樵谑召?gòu)江特電機(jī)期間買入江特機(jī)電股票遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，而立案調(diào)查會(huì)對(duì)公司未來(lái)一年的再融資等方面產(chǎn)生一年左右的影響。這對(duì)于贛鋒鋰業(yè)而言，無(wú)疑是賠了夫人又折兵。

7月3日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，公司因涉嫌A股某上市公司股票二級(jí)市場(chǎng)內(nèi)幕交易，公司被證監(jiān)會(huì)立案。

隨后公司董事長(zhǎng)李良彬在接受媒體采訪時(shí)公開(kāi)表示，公司此次遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的主要原因系此前公司在并購(gòu)江特電機(jī)期間買入了該公司股票。

或受此消息影響，7月4日，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)大幅低開(kāi)近7％，開(kāi)盤后逐步走高。截至當(dāng)日收盤，公司股價(jià)報(bào)110.33元/股，跌幅為1.41％。

事實(shí)上，贛鋒鋰業(yè)喜歡“悶聲辦事”的作風(fēng)由來(lái)已久，此前公司就因購(gòu)買鋰礦資產(chǎn)信息披露不及時(shí)而收到了監(jiān)管層的問(wèn)詢。

“由于鋰資源行業(yè)具有明顯的周期性，往往都是行業(yè)先行者賺走絕大部分的利潤(rùn)。為了搶占先機(jī)，行業(yè)內(nèi)的公司無(wú)所不用其極，截胡搶礦的情況頻頻發(fā)生。而贛鋒鋰業(yè)為了避其鋒芒，故而“低調(diào)行事”，畢竟“悶聲”才能發(fā)大財(cái)。”一位鋰資源業(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。

不過(guò)，雖然贛鋒鋰業(yè)在過(guò)去幾年的搶礦大戰(zhàn)中斬獲頗豐，但卻在江特電機(jī)一役中，公司無(wú)疑是失敗的。

“賣飛”江特電機(jī)或使

贛鋒鋰業(yè)錯(cuò)失數(shù)十倍收益

時(shí)間撥回2020年，彼時(shí)鋰資源行業(yè)仍處于一片殘破，由于鋰礦價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間的下跌，不少在上一輪鋰價(jià)高峰時(shí)大幅擴(kuò)產(chǎn)的公司已經(jīng)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的虧損，為此披星戴帽的公司不在少數(shù)，江特電機(jī)便是其中之一。

根據(jù)江特電機(jī)歷史財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年2019年期間，江特電機(jī)分別實(shí)現(xiàn)凈虧損16.6億元、20.24億。

這個(gè)數(shù)字對(duì)于當(dāng)時(shí)市值不足百億的江特電機(jī)無(wú)疑是巨虧。也因此，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，江特電機(jī)改名為ST江特。

按照相關(guān)規(guī)定，若公司無(wú)法在接下來(lái)的2020年中成功扭虧，其將要面臨的便是退市。但彼時(shí)的鋰礦價(jià)格仍處于低點(diǎn)，公司的造血能力無(wú)法支持公司保殼。

無(wú)奈，江特電機(jī)只能開(kāi)始變賣資產(chǎn)。2020年7月，江特電機(jī)先后出售了其持有97.45％股權(quán)的江特鋰電以及持有51％股權(quán)的江尚實(shí)業(yè)，分別增厚當(dāng)年公司凈利潤(rùn)732.74萬(wàn)元、2451.54萬(wàn)元。

不止是變賣核心資產(chǎn)，虧出內(nèi)傷的江特電機(jī)當(dāng)時(shí)甚至想要將整個(gè)公司傾囊賣給贛鋒鋰業(yè)。

2020年8月13日，ST江特發(fā)布公告，擬向同在江西的贛鋒鋰業(yè)非公開(kāi)發(fā)行。若成功，直接導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)控人變更，公司股票隨后停牌至8月19日。

但由于江特電機(jī)的業(yè)務(wù)中包含了贛鋒鋰業(yè)并不感興趣的電機(jī)業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)的贛鋒鋰業(yè)想要單獨(dú)收購(gòu)江特子公司銀鋰新能源，最終雙方因?yàn)閮r(jià)格問(wèn)題，這起A吃A并沒(méi)能落地。

最后雙方選擇了一種折中的方案——“以租代買”。根據(jù)后續(xù)江特電機(jī)披露的公告顯示，公司擬先將鋰鹽加工業(yè)務(wù)資產(chǎn)委托給贛鋒鋰業(yè)進(jìn)行管理，再擇機(jī)將公司鋰鹽加工業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入贛鋒鋰業(yè)。

正是在雙方洽談上述事宜的過(guò)程中，贛鋒鋰業(yè)悄悄的買入了江特電機(jī)的股票，不過(guò)贛鋒鋰業(yè)持有江特電機(jī)股票并不長(zhǎng)。據(jù)公司董事長(zhǎng)李良彬透露，贛鋒鋰業(yè)買入江特電機(jī)后僅僅持有了一個(gè)多月。

而導(dǎo)致贛鋒鋰業(yè)匆匆賣出該部分股權(quán)的主要原因系雙方未能就合作的某些細(xì)節(jié)達(dá)成一致。

2020年10月28日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，公司與江特電機(jī)及其子公司簽署了《關(guān)于鋰鹽生產(chǎn)線之合作終止協(xié)議》，因雙方未能就鋰鹽生產(chǎn)線技術(shù)改造方案達(dá)成一致意見(jiàn)，雙方經(jīng)慎重考慮共同決定放棄本次合作并終止履行上述合作協(xié)議。

這也使得贛鋒鋰業(yè)錯(cuò)過(guò)了后來(lái)江特電機(jī)的大行情。數(shù)據(jù)顯示，2020年10月29日，江特電機(jī)的收盤價(jià)僅為1.83元/股。在此后的一年間，公司股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，2021年9月14日，公司更是創(chuàng)出了32.56元/股的歷史新高。

雖然無(wú)法知道贛鋒鋰業(yè)究竟買入了多少江特電機(jī)的股份，但單從差價(jià)的角度出發(fā)，贛鋒鋰業(yè)無(wú)疑是錯(cuò)過(guò)了數(shù)十倍的漲幅。

贛鋒鋰業(yè)錯(cuò)過(guò)的又何止是股票上的差價(jià)呢？根據(jù)當(dāng)時(shí)的合作條款來(lái)看，贛鋒鋰業(yè)租用江特電機(jī)的鋰鹽產(chǎn)線后所產(chǎn)生的全部收益將盡數(shù)歸贛鋒鋰業(yè)所有。

根據(jù)江特電機(jī)公告顯示，目前，公司擁有碳酸鋰產(chǎn)能共計(jì)3萬(wàn)噸。以當(dāng)前的碳酸鋰價(jià)格45.9萬(wàn)元/噸以及公司2019年所披露的碳酸鋰制備成本4.5萬(wàn)元/噸計(jì)算，預(yù)計(jì)該部分產(chǎn)能所貢獻(xiàn)的營(yíng)收將會(huì)超過(guò)410億元，利潤(rùn)更是高達(dá)372.6億元。

相較于高額的利潤(rùn)，區(qū)區(qū)19億的租賃費(fèi)用根本不值一提，但顯然公司沒(méi)能料到后續(xù)的鋰礦價(jià)格會(huì)演繹的如此瘋狂，也因此公司與江特電機(jī)失之交臂。

雖說(shuō)是賣飛了江特電機(jī)，但贛鋒鋰業(yè)的后續(xù)“補(bǔ)救”卻非常及時(shí)，過(guò)去兩年間公司大舉斂礦擴(kuò)充產(chǎn)能，只不過(guò)在這個(gè)過(guò)程中贛鋒鋰業(yè)又一次的觸及了監(jiān)管的逆鱗。

“悶聲”買礦未披露，公司遭監(jiān)管問(wèn)詢

2021年對(duì)于整個(gè)鋰鹽行業(yè)而言是見(jiàn)證奇跡的一年，一年的時(shí)間里，碳酸鋰的價(jià)格如旱地拔蔥般的從年初5萬(wàn)出頭的均價(jià)上漲至50萬(wàn)元/噸歷史高位，期間的漲幅接近10倍。

對(duì)此，不少?gòu)臉I(yè)多年的業(yè)內(nèi)專家都表示，“從未見(jiàn)過(guò)（鋰鹽）如此瘋狂，當(dāng)前的鋰鹽價(jià)格已經(jīng)脫離基本面，已經(jīng)完全看不懂了”。

而鋰礦作為碳酸鋰的主要原料重要程度不言而喻，各大鋰鹽企業(yè)均趨之若鶩。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年期間，億緯鋰能、國(guó)軒高科、富臨精工、西藏礦業(yè)、藏格控股都曾參與爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)外的鋰礦資源項(xiàng)目，涉及金額總超400億元。

這其中自然是少不了贛鋒鋰業(yè)的身影，公司在2021年發(fā)起了多起并購(gòu)，先后以14.70億元的價(jià)格收購(gòu)伊犁鴻大、以不超過(guò)1.5億英鎊邀約收購(gòu)Bacanora公司所有已發(fā)行股份、以1.3億美元的價(jià)格收購(gòu)荷蘭SPV公司50％的股權(quán)。

不僅如此，除了本身業(yè)務(wù)就涉“鋰”的公司外，跨界布局鋰礦的公司也不在少數(shù)。據(jù)高工鋰電研究所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年下半年至2021年年末，有超過(guò)20家企業(yè)跨界布局鋰電。包括金圓股份、鞍重股份等。

鋰礦資源之熱，導(dǎo)致各大企業(yè)間的爭(zhēng)奪愈發(fā)激烈，這也導(dǎo)致收購(gòu)案遭截胡的搶礦頻頻發(fā)生，贛鋒鋰業(yè)也是深受其害。

2021年，國(guó)內(nèi)鋰巨頭贛鋒鋰業(yè)對(duì)鋰礦公司千禧鋰業(yè)發(fā)起了收購(gòu)要約，緊隨其后，寧德時(shí)代就以比贛鋒鋰業(yè)高出約7％的報(bào)價(jià)收購(gòu)千禧鋰業(yè)。

雙方來(lái)來(lái)回回持續(xù)幾個(gè)月，最終被加拿大一家名為美洲鋰業(yè)的公司截胡，以更高的報(bào)價(jià)收購(gòu)了千禧鋰業(yè)。

針對(duì)這種行為，業(yè)內(nèi)人士表示，“由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)革命的啟動(dòng)，鋰電行業(yè)向好發(fā)展的趨勢(shì)已經(jīng)確定，不僅是中國(guó)，放眼全世界都在大力發(fā)展新能源汽車，這也導(dǎo)致鋰礦搶資源的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。

這也不難解釋為何公司行事如此“低調(diào)”，畢竟一眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都在瞄準(zhǔn)著有限的鋰礦資源。只不過(guò)，公司的這種“低調(diào)”是有代價(jià)的，為此公司還收到了深交所的監(jiān)管函。

6月8日，深交所在監(jiān)管函中指出，贛鋒鋰業(yè)2022年5月17日披露的深交所詢問(wèn)函回函中顯示：2022年2月，公司與上海聚錦歸共同投資設(shè)立新余贛鋒礦業(yè)有限公司，公司出資10.85億元，持有贛鋒礦業(yè)62％的股權(quán)，占2020年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10.13％，贛鋒鋰業(yè)未及時(shí)對(duì)上述投資事項(xiàng)履行信息披露義務(wù)。

此外，贛鋒鋰業(yè)于2021年3月9日披露的《收購(gòu)伊犁鴻大100％財(cái)產(chǎn)份額的公告顯示》，公司擬以14.70億元收購(gòu)伊犁鴻大基業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）100％財(cái)產(chǎn)份額。贛鋒鋰業(yè)于2022年3月31日披露的《2021年年度報(bào)告》顯示，上述收購(gòu)事項(xiàng)已于2021年12月3日完成，公司未及時(shí)披露有關(guān)交付或者過(guò)戶事宜。

值得注意的是，除了默默買礦外，公司還曾參與鋰礦價(jià)格的炒作。

搶礦、炒礦贛鋒鋰業(yè)均有參與？

2021年的“瘋鋰”行情始于年中的鋰礦拍賣，當(dāng)年7月PLS公開(kāi)拍賣少量鋰輝石精礦，拍賣價(jià)格達(dá)1250美元/噸，遠(yuǎn)超同期市價(jià)735美元/噸；無(wú)獨(dú)有偶，一個(gè)多月后，PLS在9月14日開(kāi)始了第二次拍賣，在同期市價(jià)只有1000美元/噸的情況下，拍出了2240美元/噸的天價(jià)。

鋰精礦作為國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格的“錨”，其拍賣價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升自然帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋰鹽產(chǎn)品不斷上漲。

Pilbara首次拍賣價(jià)刷出歷史新高之后，國(guó)內(nèi)鋰產(chǎn)品全系進(jìn)入加速上漲。短短一個(gè)半月的時(shí)間內(nèi)，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)由9萬(wàn)元/噸上漲至14.4萬(wàn)元/噸。

公開(kāi)資料顯示，2017年，贛鋒鋰業(yè)先以1.4億元收購(gòu)Pilbara公司4.3％的股權(quán)。2019年，增資2.42億，持股比例增至8.24％，成為Pilbara第一大股東。

此外，公司曾于2021年11月12日在投資者互動(dòng)平臺(tái)中公開(kāi)表示表示，公司目前每年包銷Mount Marion 40萬(wàn)噸以及Pilbara Pilgangoora 16萬(wàn)噸鋰精礦。

除了公司與Pilbara的關(guān)系密切外，上文中提到的贛鋒鋰業(yè)收購(gòu)千禧鋰業(yè)案也讓公司被投資者冠上了“哄抬鋰價(jià)”的標(biāo)簽。

這種聲音也并非空穴來(lái)風(fēng)，2021年11月7日，美洲鋰業(yè)的一紙公告讓隱藏在幕后的贛鋒鋰業(yè)暴露在投資者的視野之中，公告稱，美洲鋰業(yè)同意以4億美元的價(jià)格收購(gòu)總部位于溫哥華的千禧鋰業(yè)。這一價(jià)格比此前寧德時(shí)代的約2.99億美元報(bào)價(jià)高出約34％，較贛鋒鋰業(yè)報(bào)價(jià)高出近43％。

穿透層層股權(quán)關(guān)系可以發(fā)現(xiàn)，美洲鋰業(yè)與贛鋒鋰業(yè)關(guān)系匪淺。贛鋒鋰業(yè)的公告顯示，其已經(jīng)把美洲鋰業(yè)劃為重要的合營(yíng)企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)，間接持股12.51％。此外，贛鋒鋰業(yè)還表示，因集團(tuán)目前派駐一名董事，對(duì)美洲鋰業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有重大影響。

對(duì)此，贛鋒鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，該消息完全是無(wú)根據(jù)的揣測(cè)。

上述負(fù)責(zé)人表示，由于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及與千禧鋰業(yè)所簽保密條款的約束，此次美洲鋰業(yè)對(duì)千禧鋰業(yè)的收購(gòu)要約事件，贛鋒鋰業(yè)實(shí)際上并未參與到美洲鋰業(yè)董事會(huì)的相關(guān)討論與表決中，“且根據(jù)協(xié)議，贛鋒在9月收到千禧更優(yōu)報(bào)價(jià)后，可匹配價(jià)格擁有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，不需要付出更高成本進(jìn)行競(jìng)價(jià)。”

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