創(chuàng)業(yè)板最大IPO突遭終止

【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/張廣凱】

根據(jù)深交所的IPO項目動態(tài)列表顯示，目前創(chuàng)業(yè)板融資額最大的擬IPO企業(yè)惠科股份的審核終止。

惠科股份創(chuàng)業(yè)板IPO的預(yù)計融資金額為95億元。截至2023年8月6日，東方財富顯示，創(chuàng)業(yè)板上市公司中僅有金龍魚的實際募資額超過這個數(shù)。創(chuàng)業(yè)板“一哥”寧德時代2018年6月上市時，其實際募資額也才54.62億元。

另外，東方財富顯示，自創(chuàng)業(yè)板注冊制后，所有IPO企業(yè)中，只有金龍魚和東風(fēng)集團(tuán)的預(yù)計融資金額比惠科股份要高。其中東風(fēng)集團(tuán)早于2021年9月終止創(chuàng)業(yè)板IPO，金龍魚則是于2020年10月上市。

所以，惠科股份可謂是創(chuàng)業(yè)板IPO的“大魚”。

創(chuàng)業(yè)板上市公司實際募資額摘要，數(shù)據(jù)來源：東方財富

關(guān)于這條“大魚”終止的原因，有部分人士猜測可能與7月IPO審核注冊放緩有關(guān)。今年7月共有25家公司接受交易所上市審核委員會的審核，遠(yuǎn)低于6月的54家，也低于上半年的平均水平，并且也低于2022年7月的49家。另外，IPO企業(yè)注冊的速度也在放緩。今年3至5月每月IPO企業(yè)注冊生效數(shù)均在40家以上，而6月和7月均只有29家。

從公開信息方面來看，證監(jiān)會近日召開的2023年系統(tǒng)年中工作座談會提及，“科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡。”對此，有媒體報道稱，這可能引發(fā)了市場對IPO變奏的猜測。

不過，另外一些人士猜測，惠科股份自身的情況才是主要因素。截至2023年8月6日，惠科股份最新申報稿的公布日期也要追溯至2023年3月29日。

申報稿摘要，數(shù)據(jù)來源：深交所

此前，觀察者網(wǎng)曾于2023年4月10日發(fā)布《惠科股份IPO怪相：申報稿2天就失效，或已不符合創(chuàng)業(yè)板標(biāo)》一文。其中談及，惠科股份2023年3月29日新增一版創(chuàng)業(yè)板IPO申報稿。但有意思的是，這版申報稿的簽署日期和2022年12月30日公布的申報稿相同，均為2022年12月25日。初步比較，其主要財務(wù)數(shù)據(jù)及財務(wù)指標(biāo)也相同。更讓人奇怪的是，2023年3月31日，剛公布申報稿的惠科股份就因財務(wù)資料已過有效期，而被深交所中止發(fā)行上市審核。那么，惠科股份2023年3月29日為何要公布一份申報稿，相較此前有何變化？為什么沒能及時更新財務(wù)數(shù)據(jù)？

回到申報稿，液晶面板巨頭惠科股份報告期為2019年至2021年以及2022年上半年。其主要收入為半導(dǎo)體顯示面板和智能顯示終端，其中半導(dǎo)體顯示面板已成為惠科股份最主要的收入來源。

但受國際形勢動蕩、全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等多重因素，終端產(chǎn)品需求減弱，面板市場價格大幅下跌。惠科股份2022年上半年面板平均銷售單價較2021年下降67.02%。雖然其歸母凈利潤為正數(shù)，即2.5億元，但這是建立在確認(rèn)為其他收益的政府補助金額為16.72億元的情況下。扣除非經(jīng)常性損益后，惠科股份的歸母凈利潤為14億元。

惠科股份雖然沒有在申報稿中進(jìn)行盈利預(yù)測，但其在2022年12月25日簽署的深交所問詢回復(fù)函中對2022年業(yè)績進(jìn)行了預(yù)測。其中營業(yè)收入同比下降22.05%至22.66%；歸母凈利潤最好的預(yù)計成績也是虧損10.3億元；扣非后歸母凈利潤最好的預(yù)計成績?yōu)樘潛p30.63億元。

業(yè)績預(yù)測摘要，數(shù)據(jù)來源：問詢回復(fù)函

需要指出的是，惠科股份此次創(chuàng)業(yè)板IPO選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為，“預(yù)計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元”。惠科股份的這份預(yù)計成績明顯不符合該條件。

參考深交所2023年2月17日公布的創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，惠科股份可能符合的上市標(biāo)準(zhǔn)只有“預(yù)計市值不低于50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于3億元”。不過，深交所2023年2月17日的公告也顯示，屬于先進(jìn)制造、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)可適用該規(guī)定。

那么，惠科股份能否符合該要求？

另外，在申報稿中，惠科股份列舉了6家半導(dǎo)體顯示面板的同行業(yè)可比上市公司，分別是龍騰光電、TCL科技、京東方、深天馬、彩虹股份、和輝光電。

截至2023年8月6日的最新數(shù)據(jù)來看：

龍騰光電2023年第一季度營業(yè)收入為7.68億元，同比下降41.53；其歸母凈利潤為1.12億元，而上年同期為盈利1.55億元。

TCL科技2023年第一季度營業(yè)收入雖然只同比下降2.79%，但歸母凈利潤為虧損5.49億元，而上年同期為盈利13.53億元。

京東方則預(yù)計2023年上半年歸母凈利潤為7億元至8億元，同比下降88%至89%；其扣非后歸母凈利潤為虧損16億元至虧損15億元，而上年同期為盈利42.39億元。

京東方2023年上半年預(yù)計業(yè)績，數(shù)據(jù)來源：京東方公告

深天馬預(yù)計2023年上半年歸母凈利潤為虧損14.6億元至虧損14億元，上年同期為盈利3.71億元。

彩虹股份雖然預(yù)計2023年上半年歸母凈利潤為虧損2.9億元至虧損2.5億元，相較上年同期的虧損額有所減少，但仍為虧損。

和輝光電則是虧損額增大，其2023年第一季度歸母凈利潤為虧損4.26億元，上年同期為虧損1.89億元。

那么，在此背景下，惠科股份2023年的業(yè)績?nèi)绾危科浣K止IPO的原因是否與業(yè)績有關(guān)？

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