日媒觀察：美元上漲給全球經濟帶來禍害_1

美元正經歷著一代人未曾見過的漲勢。對于世界其他國家來說，這卻是一個大問題。

美元作為全球貿易和金融的主要貨幣，意味著它的波動具有廣泛的影響。斯里蘭卡的燃料和食品短缺、歐洲創紀錄的通貨膨脹和日本爆炸性的貿易赤字，都可以說受到了美元強勢的影響。

這種激增有可能加劇全球經濟增長的放緩，并擴大全球央行對通貨膨脹的關注。一個令人擔憂的跡象是，面對美元的無情上漲，中國、日本和歐洲的政策制定者，捍衛各自貨幣的努力基本上失敗了。

上周，美元兌人民幣匯率狂飆般地突破了一個關鍵水平，自2020年以來，1美元首次買入超過7人民幣。日本官員此前在日元今年貶值五分之一時一直袖手旁觀，現在也開始公開擔心市場會走得太遠。

衡量貨幣對一籃子最大貿易伙伴的ICE美元指數，在2022年已經上漲了14%以上，有望成為該指數1985年推出以來收成最好的一年。歐元、日元和英鎊兌綠幣已經跌至數十年來的低點。新興市場貨幣同樣受到了打擊。埃及鎊已經下跌了18%，匈牙利福林下跌了20%，南非蘭特下跌了9.4%。

美聯儲積極提高利率，鼓勵全球投資者將資金從其他市場撤出，投資于收益更高的美國資產，這對美元今年的上漲起到了推動作用。最近的經濟數據表明，美國的通貨膨脹率仍然很高，加強了美聯儲更多加息和美元更強勢的理由。

本周，投資者正密切關注美聯儲政策會議的結果，以尋找有關美元走勢的線索。預計央行周三將至少加息0.75個百分點，這也是它降低通貨膨脹的承諾的一部分，即使犧牲經濟增長也在所不惜。

世界其他地區糟糕的經濟前景，也在幫助提振綠盤。歐洲正處于與俄羅斯進行經濟戰爭的前線。中國正面臨著多年來最大的經濟放緩，因為數十年來的房地產繁榮已經解體。

對美國來說，美元走強意味著更便宜的進口商品，對遏制通貨膨脹的努力來說是一股順風，美國人的相對購買力也創下新高。但是，世界其他地區在美元升值的情況下也很緊張。

芝加哥大學布斯商學院的金融學教授拉古拉姆拉詹說：&34;我認為現在還為時尚早&34;。當他在上個十年擔任印度儲備銀行行長時，他出大聲抱怨美聯儲政策和強勢美元對世界其他地區的沖擊。&34;我們將在高利率制度中待上一段時間。脆弱的因素會不斷積累。&34;

周四，世界銀行警告說，全球經濟正在走向衰退，新興市場和發展中經濟體的一連串金融危機，將對它們造成持久性的傷害。

這一嚴峻的信息增加了人們的擔憂。實際上，除斯里蘭卡和巴基斯坦等眾所周知的薄弱環節外，已經向國際貨幣基金組織尋求幫助的新興市場的金融壓力，也正在擴大。塞爾維亞成為上周與國際貨幣基金組織展開談判的最新國家。

&34;自20世紀90年代以來，許多國家還沒有經歷過一個利率大幅提高的周期&34;。拉詹先生說：&34;那里有大量的債務，再加上疫情中的借貸，新興市場的壓力將擴大，無法會被遏制。&34;

美元走強使得新興市場政府和公司以美元支付的債務的償還成本更高。根據國際金融協會涵蓋32個國家的數據，新興市場政府有830億美元的美元債務，會在明年年底前到期。

&34;你必須從預算的角度來看待這個問題，&34;聯合國貿易和發展會議的經濟學家Daniel Munevar說。&34;你進入了2022年，突然間你的貨幣下跌了30%。你可能會被迫削減醫療和教育方面的開支，以滿足這些債務的支付。&34;

貨幣的上漲使得以美元定價的關鍵食品和燃料進口更加昂貴，從而加劇了小國的痛苦。許多國家已經動用了美元和其他外國貨幣的儲備，以幫助資助進口和穩定其貨幣。近幾個月來商品價格從高位回落，但是，這對緩解發展中國家的壓力作用并不大。

&34;如果你得到更多的美元升值，這將是壓垮駱駝的那根稻草，&34;牛津經濟研究院新興市場研究主管Gabriel Sterne說。&34;你已經讓前沿市場處于走向危機的轉折點，他們最不需要的就是強勢美元。&34;

新興市場的中央銀行已經采取了嚴厲的措施來控制本國貨幣和債券的貶值。阿根廷周四將利率提高到75%，因為它要遏制不斷攀升的通貨膨脹并捍衛比索，后者今年對美元的匯率已經下跌了近30%。加納上個月也出乎投資者意料地將利率提高到22%，不過，它的貨幣依然繼續下跌。

不僅僅是發展中經濟體在努力應對疲軟的貨幣。在歐洲，歐元的疲軟正在放大烏克蘭戰爭帶來的通貨膨脹的歷史性上揚，以及由此帶來的天然氣和電力價格的飆升。

在歐洲央行9月8日的會議上，行長克里斯蒂娜拉加德對歐元今年12%的下滑表示擔憂，稱其&34;加劇了通脹壓力的積聚&34;。歐洲央行正在發出更積極的政策立場的信號，投資者現在預測利率將升至2.5%。但是，這對貨幣的價值卻沒有什么幫助。

Pictet Wealth Management宏觀經濟研究主管Frederik Ducrozet表示，歐洲央行對美元的強勢無能為力。他說：&34;無論歐洲央行是否變得更加鷹派，無論經濟前景是否有一些改善，無論發生什么，一般都會被美元進一步走強所抵消&34;。

美國財政部長珍妮特耶倫承認，美元升值可能給新興經濟體帶來挑戰，特別是那些擁有大量美元債務的經濟體。不過，她在7月表示，她并不擔心會出現自我強化的循環，從而導致全球經濟增長放緩。

美元的強勢已經波及整個華爾街，拖累了美國公司在海外的利潤，并壓制了與黃金和石油等大宗商品有關的投資。

貝萊德全球資產配置聯席主管Russ Koesterich說：&34;強勢美元對每一個主要資產類別都造成了不利影響。這是金融條件收緊的另一個方面，它影響到了一切。&34;

投資者和經濟學家正在提出采取全球行動以幫助削弱美元的前景。不過，他們也警告說采取這種措施的可能性仍然很小。1985年，美國、法國、西德、英國和日本發起了一項名為&34;廣場協議&34;的聯合行動，以降低美元的價值，因為它們擔心美元會拖累全球經濟。

資產管理公司Amundi US的貨幣策略總監Paresh Upadhyaya說：&34;可能有一些理由進行協調干預以削弱美元。在美國之外，強勢美元現在正成為央行的一個巨大的負面風向。&34;

中國央行已經試圖通過向市場釋放更多的美元流動性來支撐人民幣。它已經削減了銀行需要持有的外匯存款的儲備量，并一直將每日定盤價這一貨幣的一個基準點設定得比市場預期的要強。

華僑銀行大中華區研究和策略主管Tommy Xie表示，中國監管機構對人民幣貶值的高度敏感性，可能源于他們擔心人民幣疲軟會進一步打擊消費者信心。

謝先生說：&34;人民幣貶值恐怕會造成一個惡性循環&34;。

在日本，政策制定者擔心日元兌美元跌至24年來的低點會傷害到企業。日本央行行長黑田東彥本月表示，日元的急劇貶值&34;可能會使公司的商業戰略不穩定&34;。

日元的疲軟幫助推動日本在8月份出現了有史以來最大的單月貿易赤字，2.82萬億日元，相當于約200億美元。因為，能源價格上漲和貨幣貶值，導致進口價值增加了50%。

日本首相岸田文雄周三表示，日本需要想出辦法來利用日元貶值的積極影響。其中，一個解決方案是就邀請更多的游客訪問日本。他說：&34;必須加強努力，提高我們國家的收入能力&34;。

2022/09/19 日經英語新聞