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前沿拓展：

漫畫(huà) 張利昌

境外資本市場(chǎng)由于具有規(guī)模、效率和服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)，對(duì)一批中國(guó)企業(yè)有較強(qiáng)吸引力。如今，境外上市已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)最為關(guān)注的跨境融資方式。

前天上午，我市召開(kāi)“中國(guó)企業(yè)赴澳大利亞上市”推介會(huì)，隨著中國(guó)與澳大利亞自由貿(mào)易協(xié)定的達(dá)成，赴澳大利亞上市正成為嘉興企業(yè)境外融資的新機(jī)遇。

赴澳上市

我市已有先行者

據(jù)介紹，澳大利亞是南半球GDP增長(zhǎng)最快的發(fā)達(dá)國(guó)家。澳大利亞目前擁有超過(guò)2300家上市公司，涵蓋各行各業(yè)及眾多地域的不同企業(yè)。其資本市場(chǎng)擁有穩(wěn)健的融資能力，擁有全球排名前五的證券交易市場(chǎng)和全球排名前三的基金管理規(guī)模，并且擁有全球第三大可投資資金池，管理資產(chǎn)超過(guò)1.62萬(wàn)億澳元。

出席推介會(huì)的藍(lán)山資本集團(tuán)、Accru會(huì)計(jì)師事務(wù)所、AHL律師事務(wù)所、未來(lái)國(guó)際資產(chǎn)管理基金都是澳洲知名的金融中介和服務(wù)機(jī)構(gòu)，為我市有意赴澳上市、投資和收購(gòu)兼并的企業(yè)做了非常專業(yè)的介紹。與會(huì)專家表示，隨著中國(guó)與澳大利亞自由貿(mào)易協(xié)定的達(dá)成，中澳兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)往來(lái)和投資交流將日益頻繁。對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，赴澳上市會(huì)成為日益火熱的話題。

其實(shí)，赴澳上市，我市已經(jīng)有先行者。以桐鄉(xiāng)家紡企業(yè)浙江康寶家紡有限公司為主體的“康豐家紡”(KingForm Hometex)2012年正式在澳大利亞證交所(ASX)開(kāi)始交易，是我市第一家在澳洲股市掛牌交易的企業(yè)。康豐家紡首次公開(kāi)發(fā)行2500萬(wàn)股，募集資金500萬(wàn)澳元。作為我市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的一家中小企業(yè)，上市幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)了低成本擴(kuò)張，提升了在海外消費(fèi)市場(chǎng)的知名度。目前，公司形成了以歐美、東南亞、韓國(guó)為主要客戶，國(guó)內(nèi)專賣及其他穩(wěn)定客戶為輔的營(yíng)銷架構(gòu)。

市金融辦主任王申峰表示：“我市地處經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式和發(fā)展模式都面臨調(diào)整，澳洲的資本市場(chǎng)為我市的資源配置、優(yōu)化存量、調(diào)整結(jié)構(gòu)提供了一個(gè)高效的市場(chǎng)化平臺(tái)，所以我們非常支持和鼓勵(lì)我市企業(yè)參與到澳洲發(fā)展的行列，參與到走向澳洲的資本市場(chǎng)行列里，融入全球資本發(fā)展行列中去。”

境外上市

企業(yè)看中低門檻和快速度

從2005年10月20日卡森國(guó)際在香港主板上市，拉開(kāi)了我市企業(yè)境外上市的序幕，10年來(lái)，我市已有10家企業(yè)在境外成功上市，如在紐交所上市的昱輝陽(yáng)光、晶科能源，在加拿大多交所上市的博元建設(shè)，在韓國(guó)科斯達(dá)克上市的亞特電器，在臺(tái)交所上市的東明控股等，截至去年底，這10家企業(yè)總市值超百億元。

為什么會(huì)有這么多企業(yè)選擇境外上市？業(yè)內(nèi)人士分析，國(guó)內(nèi)雖然有這樣和那樣的政策便利，但相比于國(guó)外來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)IPO標(biāo)準(zhǔn)高，凈資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等IPO標(biāo)準(zhǔn)成為硬性指標(biāo)；另外，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)IPO實(shí)行行政審批制導(dǎo)致程序煩瑣等等，讓一些企業(yè)等不起。

境外上市與國(guó)內(nèi)上市最大的區(qū)別在審批制度和程序。國(guó)外實(shí)行注冊(cè)制，申請(qǐng)程序簡(jiǎn)單、周期短，審核條件也較境內(nèi)寬松。以澳大利亞為例，澳大利亞有3個(gè)交易所，最大的ASX硬性準(zhǔn)入條件是過(guò)去3年凈利潤(rùn)達(dá)到100萬(wàn)澳元(接近500萬(wàn)元人民幣)，并且過(guò)去12個(gè)月利潤(rùn)達(dá)到40萬(wàn)澳元。上市過(guò)程大概只需要9個(gè)月，相較目前國(guó)內(nèi)上市排隊(duì)一等兩三年的情況，著實(shí)算“火速”了。

“赴澳上市的吸引力在于較低的門檻和較快的速度，這十分符合中小企業(yè)對(duì)資金的需求。除此之外，上市帶來(lái)的品牌效應(yīng)以及企業(yè)公信力的增加也是企業(yè)瞄準(zhǔn)澳大利亞資本市場(chǎng)的原因之一。”在聽(tīng)完推介后，頂上集成吊頂董事長(zhǎng)楊建中也有一些心動(dòng)。

“境外資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)尤其是創(chuàng)新型企業(yè)有良好的培育機(jī)制。通過(guò)境外上市，我市企業(yè)受到更成熟的國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者和更規(guī)范的市場(chǎng)機(jī)制的監(jiān)督，將極大促進(jìn)企業(yè)自身治理結(jié)構(gòu)完善和管理水平提升。”市金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

政策支持

嘉興企業(yè)境外上市有空間

2014年毫無(wú)疑問(wèn)是中國(guó)公司的境外上市年。隨著阿里巴巴、萬(wàn)達(dá)商業(yè)、京東商城等一批行業(yè)巨頭紛紛選擇境外上市，不僅使得去年境內(nèi)公司境外上市的數(shù)量達(dá)到了80余家，而且融資金額更是創(chuàng)下了歷年之最，達(dá)到2400億元人民幣，是過(guò)去3年中國(guó)企業(yè)境外上市融資金額的總和。其中阿里巴巴近220億美元(約合1350億元人民幣)的融資額就是2012年中國(guó)企業(yè)海外融資總額的4倍。

在國(guó)家層面，支持企業(yè)境外上市的力度也在加大。去年12月24日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加大金融支持企業(yè)“走出去”力度。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布人張曉軍也表示，為便利境內(nèi)企業(yè)境外融資，支持企業(yè)“走出去”，證監(jiān)會(huì)對(duì)境外上市申請(qǐng)材料的目錄進(jìn)行了調(diào)整和精簡(jiǎn)，簡(jiǎn)化審核程序，取消境外上市財(cái)務(wù)審核，刪除了原目錄中環(huán)保證明文件的要求等，經(jīng)過(guò)調(diào)整，境外首發(fā)申請(qǐng)文件由13項(xiàng)減少到7項(xiàng)。

嘉興市也出臺(tái)了相應(yīng)的政策，對(duì)企業(yè)境外上市募資進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，并且將積極做好幫助和指導(dǎo)。王申峰表示，我市現(xiàn)有規(guī)模以上企業(yè)4600多家，嘉興企業(yè)“走出去”，通過(guò)境外上市募集資金、并購(gòu)企業(yè)、整合資源，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)、人才、設(shè)備，未來(lái)有很大的發(fā)展空間。

拓展知識(shí)：