印度二季度經濟同比增長13.5%，高速增長能持續多久？

印度第二季度國內生產總值（GDP）會有多少？此前不少經濟學家預測能達到16%以上，如今答案揭曉。

印度中央統計局8月31日公布，今年46月份，印度經濟規模約為36.85萬億盧比，同比增長13.5%。雖然數據低于市場預期，但能夠實現兩位數的增長，已十分亮眼。

去年二季度印度正處于第二波疫情的沖擊之中，因此基數較低。到了今年，疫情影響淡出，服務業迅速復蘇，對經濟貢獻良多。不過從7月的初步數據來看，印度經濟數據已出現回落。同時通脹高企阻礙消費，抑制了印度經濟的進一步復蘇。

上海國際問題研究院中國與南亞研究中心秘書長劉宗義向第一財經記者表示，通貨膨脹難以控制是印度經濟發展中的“老問題”了，尤其在經濟快速增長時期尤為突出。上半年印度通脹躥升明顯，印度政府已出手加大干預。

增速居G20之首

印度二季度GDP13.5%的增速，是二十國集團（G20）本季的最快增速。排在第二名的是沙特，雖然受到油價高企的刺激，第二季度沙特GDP同比增長11.8%，增速略輸于印度。

印度評級研究（India Ratings and Research）在數據公布前預測二季度增速為13.3%，最為接近實際數據。其首席經濟學家潘特（Devendra Kumar Pant）表示，二季度GDP增速之所以維持在兩位數，主要是基數效應，去年同期數據較低。

2021年46月，印度遭受因德爾塔毒株引起的第二波疫情沖擊，疫情在5月達到高峰，到6月底疫情才有所緩解，包括制造業和服務業在內的支柱產業受到嚴重影響。

印度投資及評級機構ICRA首席經濟學家納亞爾（Aditi Nayar）認為，國內消費者對服務行業的需求和出口行業的復蘇，導致了印度工業的相對溫和增長。

從去年底開始，印度基本取消了疫情的管控措施，服務業得以快速復蘇。數據顯示，46月份，印度服務業同比增長了25.7%。星展銀行 (DBS)高級經濟學家拉奧（Radhika Rao）表示，服務業對46月的經濟增長貢獻超過三分之二。

2022自然年的第二季度是印度2022財年的第一季度，印度的財年是從當年的4月1日起至次年3月31日為止。

未來走向

經濟快速增長，讓印度政府顯得十分有信心。印度總理莫迪8月15日甚至為印度何時成為發達國家定下了時間表。他說：“我們必須在未來25年內，在我們有生之年，把印度變成一個發達國家。”

不過，國際機構要冷靜得多。在這一結果公布后，包括高盛、摩根斯坦利等機構紛紛下調了印度本年度的經濟增長預期。

高盛指出，印度46月的經濟增長低于預期，經濟增長動力在衰弱，印度經濟在2022年增長可能會從此前的7.6%下調至7%。摩根斯坦利分析，投資和凈出口對印度經濟增長的拖累超出預期。

包括歐美在內的發達經濟體經濟增長前景灰暗，印度的出口將受到嚴重影響。印度央行在日前公布的8月份月度經濟報告和8月份的貨幣政策會議紀要上，均強調了世界經濟增長前景晦暗、地緣政治沖突加劇等對印度經濟增長的不利因素。

疲軟的就業也拖累了印度的經濟復蘇。法國興業銀行的印度經濟學家昆度（Kunal Kumar Kundu）表示，由于失業率居高不下且實際工資處于創紀錄的低水平，印度國內消費可能不足以進一步推動經濟增長，他說，雖然經濟以如此速度邁進，然仍然不足以接納每年1200萬的新增勞動力。

從7月份開始，印度經濟的增長步伐已經明顯放緩。包括印度央行在內的機構預計，79月，印度經濟增長可能僅在6.2%左右。一些機構已經指出，印度央行對印度全年7.2%的經濟增長預期，將不得不下調。

國際貨幣基金組織（IMF）也在今年7月的經濟增速預期中，稍稍下修印度今明兩年經濟增速預期至7.4%和6.1%，較四月報告均下降0.8%。不過即便如此，印度的GDP增速依然遙遙領先，僅次于沙特的7.6%。