油價(jià)連續(xù)大跌，石油市場(chǎng)失靈了？還是心態(tài)失衡了？

發(fā)布日期：2022-09-02 12:03:23 瀏覽：

來(lái)源：能源研發(fā)中心

后市觀點(diǎn)

連續(xù)第二天油價(jià)大幅下挫，地緣脈沖讓油價(jià)急漲急跌在本周三天的波動(dòng)驟然放大，不少市場(chǎng)人士大感意外。原油連續(xù)2天出現(xiàn)大跌，進(jìn)一步打擊市場(chǎng)信心，而8月份歐元區(qū)通脹率加速上升至9.1％，這給歐洲央行增加了加快加息步伐的壓力。隨著全球央行加息預(yù)期升溫也進(jìn)一步施壓大宗商品市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降。

接下來(lái)市場(chǎng)焦點(diǎn)聚焦在歐洲在能源危機(jī)的處置上和9月歐佩克會(huì)議方面，德國(guó)為首的歐盟國(guó)家著手準(zhǔn)備9月9日的歐盟能源部長(zhǎng)緊急會(huì)議上為天然氣價(jià)格設(shè)限，飆漲的能源價(jià)格已經(jīng)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的破壞性沖擊，控制能源價(jià)格成為歐盟當(dāng)下需要應(yīng)對(duì)的首要任務(wù)；而OPEC方面近期頻頻發(fā)聲護(hù)盤意圖明顯，面對(duì)不斷下跌的油價(jià)， OPEC+可能延長(zhǎng)合作以維護(hù)其自身利益，下周OPEC9月會(huì)議上對(duì)產(chǎn)量管控的決定對(duì)后期油價(jià)運(yùn)行還是會(huì)有重要影響。

總體來(lái)講現(xiàn)階段油價(jià)上行動(dòng)力不足，隨著地緣炒作遇挫之后市場(chǎng)信心遭到打擊，短線油價(jià)處在下探尋求支撐階段，晚間EIA報(bào)告雖然呈現(xiàn)降庫(kù)，但需求無(wú)亮點(diǎn)，油價(jià)震蕩之后還是收于日內(nèi)低位，短期迎來(lái)前期低位支撐，預(yù)計(jì)將會(huì)限制價(jià)格的進(jìn)一步大幅回落，后續(xù)原油市場(chǎng)仍面臨面臨伊核協(xié)議談判、OPEC+后續(xù)合作方面等不確定性影響因素其后期變化較為復(fù)雜，油價(jià)大概率會(huì)維持區(qū)間震蕩拉鋸，隨時(shí)可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

注：近期市場(chǎng)行情給投資者帶來(lái)越來(lái)越多困擾，有對(duì)沖基金經(jīng)理表示，石油市場(chǎng)已經(jīng)失靈，稱石油期貨現(xiàn)在可以一天下跌10美元而“沒(méi)有明顯的原因”。后臺(tái)留言來(lái)看不少投資者也是非常抓狂，言語(yǔ)已經(jīng)開始著急無(wú)措，要求明確看漲看空，是做多還是做空，心情可以理解，不過(guò)既然參與的是這樣一個(gè)高波動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，心態(tài)更要平和，并提醒自己時(shí)刻保持冷靜，不要強(qiáng)行跟市場(chǎng)索取機(jī)會(huì)，這個(gè)世界并非非黑即白，大部分時(shí)間都是灰色，市場(chǎng)也是，很多時(shí)候是不確定性的。

每日動(dòng)態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收跌2.09美元，跌幅2.28％，報(bào)89.55美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌2.2美元，跌幅2.25％，報(bào)95.64美元/桶；INE原油期貨收跌1.57％，報(bào)706.5元。

【2】美元指數(shù)跌幅0.13％，報(bào)108.68；港交所美元兌人民幣跌幅0.17％，報(bào)6.8993；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.6％，報(bào)116.41；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.88％，報(bào)31510.43。

近期要聞

【1】美國(guó)截至8月26日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布減少332.60萬(wàn)桶，預(yù)期減少148.3萬(wàn)桶，前值減少328.2萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存實(shí)際公布減少117.20萬(wàn)桶，預(yù)期減少117.8萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存實(shí)際公布增加11.10萬(wàn)桶，預(yù)期減少96萬(wàn)桶。

EIA報(bào)告顯示，上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加10.0萬(wàn)桶至1210.0萬(wàn)桶/日。美國(guó)上周原油出口減少21.0萬(wàn)桶/日至396.7萬(wàn)桶/日。商業(yè)原油上周進(jìn)口595.6萬(wàn)桶/日，較前一周減少21.5萬(wàn)桶/日。美國(guó)上周戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存減少306.7萬(wàn)桶至4.5億桶，降幅0.68％。美國(guó)至8月26日當(dāng)周EIA精煉廠設(shè)備利用率 92.7％，預(yù)期93.4％，前值93.8％。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2002.6萬(wàn)桶/日，較去年同期減少6.43％。

除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少332.6萬(wàn)桶至4.18億桶，降幅0.79％。美國(guó)至8月26日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存為2022年6月24日當(dāng)周以來(lái)最低。戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存為1984年12月28日當(dāng)周以來(lái)最低。商業(yè)原油進(jìn)口量為2022年4月22日當(dāng)周以來(lái)最低。

【2】俄天然氣工業(yè)股份公司稱“北溪”管道供氣完全停止，進(jìn)行設(shè)備維護(hù)；

俄烏沖突引發(fā)對(duì)歐洲能源供應(yīng)的擔(dān)憂之際，法新社剛剛消息稱，俄能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（俄氣）8月31日表示，已暫停通過(guò)“北溪”管道向德國(guó)供應(yīng)所有天然氣，進(jìn)行設(shè)備維護(hù)。報(bào)道稱，俄氣在一份簡(jiǎn)短聲明中表示：“通過(guò)‘北溪’管道的供應(yīng)完全停止，氣體壓縮機(jī)組今天開始預(yù)防性工作。”

天然氣短缺倒逼德國(guó)開始“創(chuàng)新”；

俄烏沖突導(dǎo)致天然氣價(jià)格居高不下，德國(guó)各地工業(yè)生產(chǎn)商正在想出獨(dú)特的方法減少對(duì)天然氣的依賴，包括啟動(dòng)燃煤電廠，或?qū)⒁恍┊a(chǎn)品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，他們甚至考慮與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公司達(dá)成能源共享協(xié)議。這些企業(yè)的首席執(zhí)行官們表示，通過(guò)調(diào)整以適應(yīng)新的現(xiàn)實(shí)，他們?cè)趹?yīng)對(duì)天然氣危機(jī)方面處于更有利地位。德國(guó)最大企業(yè)之一巴斯夫就表示，已經(jīng)開始用石油代替天然氣來(lái)發(fā)電和生產(chǎn)蒸汽，并減少了大量使用天然氣的歐洲工廠的產(chǎn)量，同時(shí)公司縮減了氨氣生產(chǎn)，轉(zhuǎn)而向位于美國(guó)的合資工廠采購(gòu)。此外，德國(guó)化學(xué)品生產(chǎn)商贏創(chuàng)將原本設(shè)計(jì)用天然氣發(fā)電的工廠改為液化石油氣，來(lái)源為附近英國(guó)石油公司以往燒掉的煉油副產(chǎn)品。汽車制造商奔馳表示，通過(guò)與其他制造商共享地區(qū)能源池中多余的天然氣，該公司可以將使用量減少一半。

法國(guó)總理警告：冬季居民用電恐怕也保不住；

法國(guó)總理博爾內(nèi)周二晚間警告稱，在俄烏沖突加劇能源危機(jī)之際，今年冬天最糟糕的情況可能導(dǎo)致法國(guó)家庭輪流停電兩小時(shí)。博爾內(nèi)表示，造成這種局面的部分原因是俄烏沖突，以及法國(guó)計(jì)劃關(guān)閉56座核反應(yīng)堆中的大約一半進(jìn)行維護(hù)，尤其是修復(fù)設(shè)備腐蝕問(wèn)題。法國(guó)大約67％的電力來(lái)自核能，比其他任何國(guó)家都多，而7％的電力來(lái)自天然氣。“這意味著我們產(chǎn)生的電力減少了，如果天氣非常寒冷，我們可能會(huì)在某些時(shí)刻出現(xiàn)電力供應(yīng)問(wèn)題。在這種情況下，我們會(huì)分區(qū)實(shí)施居民用電限制措施，時(shí)間不超過(guò)兩個(gè)小時(shí)。

【3】能源情報(bào)集團(tuán)記者Amena Bakr：歐佩克+聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)（JTC）表示，在2022年和2023年的基本需求情景下，歐佩克預(yù)計(jì)每年的石油市場(chǎng)盈余將達(dá)到90萬(wàn)桶/日。，歐佩克聯(lián)合貿(mào)易委員會(huì)會(huì)議今天舉行。在9月5日歐佩克會(huì)議之前，技術(shù)專家們將審查市場(chǎng)平衡。機(jī)構(gòu)調(diào)查：預(yù)計(jì)2022年WTI原油平均99.91美元/桶（低于此前調(diào)查中的101.28美元/桶），預(yù)計(jì)2023年布倫特原油平均價(jià)格為96.67美元/桶（高于上次調(diào)查的95.40美元/桶），預(yù)計(jì)2023年WTI原油平均92.48美元/桶（高于此前調(diào)查的90.94美元/桶）。

自俄烏沖突發(fā)生以來(lái)，歐盟已經(jīng)對(duì)俄羅斯實(shí)施了7輪制裁措施。當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月31日，德國(guó)聯(lián)邦外交部長(zhǎng)貝爾伯克表示，歐盟正在就第8輪制裁方案進(jìn)行磋商，俄羅斯石油出口可能成為制裁的重點(diǎn)。貝爾伯克當(dāng)天在布拉格舉行的歐盟外長(zhǎng)會(huì)議上透露稱，德國(guó)政府正努力推動(dòng)對(duì)俄羅斯實(shí)施第8輪制裁措施，并已就此向歐盟提出了建議。雖然貝爾伯克沒(méi)有透露具體制裁的內(nèi)容，但她強(qiáng)調(diào)，能夠長(zhǎng)期維持對(duì)俄羅斯的制裁非常重要。美國(guó)國(guó)防部發(fā)言人柯比：七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)周五將討論俄羅斯石油價(jià)格上限問(wèn)題。

美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.6％，報(bào)116.41；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.88％，報(bào)31510.43。