春蘭掛機(jī)故障代碼db(春蘭變頻空調(diào)故障代碼)

前沿拓展：

本文來(lái)源：時(shí)代商學(xué)院 作者：徐墨

時(shí)代商學(xué)院研究員 徐墨

市場(chǎng)表現(xiàn)

11月，滬深300指數(shù)下跌1.56%，白色家電（申萬(wàn)二級(jí)）指數(shù)下跌0.4%，在104個(gè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)指數(shù)中排名第78名，跑贏滬深300指數(shù)1.52個(gè)百分點(diǎn)。

具體來(lái)看，白色家電上市企業(yè)中，月度漲幅前三的公司分別為盾安環(huán)境(002011.SZ)、富佳股份(603219.SH)、春蘭股份(600854.SH)；跌幅前三的公司分別為惠而浦(600983.SH)、德業(yè)股份(605117.SH)、天際股份(002759.SZ)。

行業(yè)及企業(yè)動(dòng)態(tài)

1.海爾冰箱進(jìn)博會(huì)展出低碳材料冰箱

11月8日，在第4屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)上，海爾冰箱帶來(lái)兩項(xiàng)成果。第一，和德國(guó)科思創(chuàng)現(xiàn)場(chǎng)簽約，并聯(lián)合展出了行業(yè)首個(gè)低碳聚氨酯材料冰箱——博觀650。第二，與美國(guó)陶氏簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議諒解備忘錄，陶氏公司將向海爾提供PASCAL真空輔助發(fā)泡技術(shù)。

具體來(lái)看，在這次進(jìn)博會(huì)上，海爾冰箱與德國(guó)科思創(chuàng)、美國(guó)陶氏兩家公司簽約，在源頭上實(shí)現(xiàn)了減碳。比如，科思創(chuàng)的保溫發(fā)泡材料——生物質(zhì)聚氨酯黑料，在生產(chǎn)過(guò)程中降低化石原料比例，以植物廢料、殘余脂肪和植物油等可再生原料做替代，生物質(zhì)原料含量約達(dá)60%，大大降低了碳排放，該材料也得到了ISCC國(guó)際可持續(xù)發(fā)展和碳認(rèn)證。實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，比起傳統(tǒng)黑料，生物質(zhì)聚氨酯黑料可以減少50%的碳排放量。（家電）

2.工信部日前批復(fù)組建4家國(guó)家制造業(yè)創(chuàng)新中心

11月9日，據(jù)工信部官網(wǎng)消息，近日，工信部批復(fù)組建國(guó)家5G中高頻器件創(chuàng)新中心、國(guó)家玻璃新材料創(chuàng)新中心、國(guó)家高端智能化家用電器創(chuàng)新中心、國(guó)家智能語(yǔ)音創(chuàng)新中心等4家國(guó)家制造業(yè)創(chuàng)新中心。其中，國(guó)家高端智能化家用電器創(chuàng)新中心依托青島國(guó)創(chuàng)智能家電研究院有限公司組建，主要股東單位為海爾、美的、海信、方太、中國(guó)家用電器研究院等行業(yè)骨干力量。創(chuàng)新中心將聚焦家用電器高端化、智能化、場(chǎng)景化的發(fā)展方向，重點(diǎn)在本體技術(shù)、智能技術(shù)、安全技術(shù)、場(chǎng)景技術(shù)等領(lǐng)域突破一批關(guān)鍵共性技術(shù)，提升我國(guó)高端智能化家電行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

3.格力電器入股后，銀隆新能源宣布更名為“格力鈦”

11月11日，距離被格力電器(000651.SZ)收購(gòu)不到兩個(gè)月，銀隆新能源股份有限公司對(duì)外公布正式更名為“格力鈦新能源股份有限公司”（下稱(chēng)“格力鈦”）。資料顯示，格力鈦已成為全球少數(shù)掌握納米級(jí)鈦酸鋰材料及電池生產(chǎn)工藝的新能源企業(yè)之一。

4.華為、海爾與中國(guó)移動(dòng)聯(lián)合發(fā)布5G先進(jìn)制造全聯(lián)接場(chǎng)景化解決方案

11月12日，在5G邊緣計(jì)算聯(lián)合創(chuàng)新基地成果發(fā)布會(huì)上，華為、海爾和中國(guó)移動(dòng)聯(lián)合發(fā)布了5G先進(jìn)制造全聯(lián)接場(chǎng)景化解決方案。該方案將5G邊緣計(jì)算與機(jī)器視覺(jué)、人工智能等技術(shù)相結(jié)合，可快速?gòu)?fù)制、廣泛應(yīng)用于工業(yè)制造領(lǐng)域中的諸多場(chǎng)景，促進(jìn)5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展。

5.格力電器擬30億控股盾安環(huán)境，完善新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)布局

11月16日，格力電器發(fā)布公告，擬以30億元控股盾安環(huán)境(002011.SZ)。其中，21.9億元用于受讓盾安精工持有的2.7億股無(wú)限售流通股股份，8.1億元用于認(rèn)購(gòu)盾安環(huán)境1.39億股股票。上述轉(zhuǎn)讓和發(fā)行順利完成后，格力電器將持有盾安環(huán)境38.78%的股份。同時(shí)，格力電器表示，其看好盾安環(huán)境作為全球制冷元器件行業(yè)龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，擬通過(guò)本次交易進(jìn)一步提高公司空調(diào)上游核心零部件的競(jìng)爭(zhēng)力和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，發(fā)揮公司與標(biāo)的公司的業(yè)務(wù)協(xié)同，完善公司新能源汽車(chē)核心零部件的產(chǎn)業(yè)布局。（時(shí)代投研）

6.河北修訂廢棄電器電子處理細(xì)則

11月19日，河北對(duì)《廢棄電器電子產(chǎn)品拆解處理情況審核工作實(shí)施細(xì)則》進(jìn)行了修訂，并公開(kāi)征求意見(jiàn)。自2020年國(guó)家發(fā)改委等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善廢舊家電回收處理體系推動(dòng)家電更新消費(fèi)的實(shí)施方案》后，各地正積極全面落地相關(guān)細(xì)則，加快推動(dòng)廢舊家電回收處理體系建設(shè)。廢舊電子設(shè)備的拆解、回收，既是保護(hù)生態(tài)環(huán)境的需求，也是為家電電子產(chǎn)業(yè)暢通生產(chǎn)、銷(xiāo)售、回收等上下游產(chǎn)業(yè)鏈，找到新的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)極帶來(lái)機(jī)遇。

7.富佳股份登陸上交所主板

11月22日上午，富佳股份(603219.SH)成功登陸上交所主板，成為寧波市第15家上市公司。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為吸塵器、掃地機(jī)器人等智能清潔類(lèi)小家電產(chǎn)品及無(wú)刷電機(jī)等重要零部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。其主要產(chǎn)品為高效分離有線吸塵器、高效分離無(wú)線鋰電吸塵器、多功能無(wú)線拖把、智能掃地機(jī)器人、高效電機(jī)。富佳股份是美國(guó)Shark（鯊客）品牌吸塵器主要的供應(yīng)商之一，是Shark品牌母公司JS環(huán)球生活的第一大供應(yīng)商，是戴森品牌吸塵器的電機(jī)指定供應(yīng)商之一。

8.美的集團(tuán)擬全面收購(gòu)KUKA并私有化

11月23日,美的集團(tuán)(000333.SZ)晚間公告，該公司擬通過(guò)全資子公司全面收購(gòu)公司控股的德國(guó)法蘭克福交易所上市公司（KUKA Aktiengesellschaft，即庫(kù)卡）的股權(quán)并私有化。本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅琄UKA將成為美的集團(tuán)全資控制的境外子公司，并從法蘭克福交易所退市。美的集團(tuán)表示，本次收購(gòu)有利于KUKA專(zhuān)注業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并提升美的集團(tuán)在機(jī)器人與自動(dòng)化相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的內(nèi)部資源協(xié)同和共享。

9.惠而浦投資1.2億美元用于墨西哥冰箱工廠擴(kuò)建

11月25日，據(jù)海外相關(guān)媒體報(bào)道，惠而浦在年中有公告稱(chēng)將投資1.2億美元對(duì)其位于墨西哥科阿韋拉州（Coahuila）的工廠進(jìn)行擴(kuò)建。此次投資主要用于對(duì)冰箱生產(chǎn)線的產(chǎn)能提升和升級(jí)改造，將在2021年至2024年投入1.1億美元來(lái)新建法式門(mén)冰箱生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量將超過(guò)30萬(wàn)臺(tái)。另外有超過(guò)1000萬(wàn)美元的投資將用于對(duì)開(kāi)門(mén)冰箱（SXS）的產(chǎn)能提升，該項(xiàng)目將從2022年開(kāi)始，產(chǎn)能提升幅度達(dá)到10%左右。在此次投資之前，惠而浦已經(jīng)對(duì)墨西哥其他工廠進(jìn)行了超過(guò)2800萬(wàn)美元的投資，2021年惠而浦在墨西哥的總投資計(jì)劃已經(jīng)超過(guò)1.5億美元。（新浪家居）

10.海爾智家新增超百億產(chǎn)值

11月26日上午，青島膠州市舉行“大干100天，上項(xiàng)目爭(zhēng)一流”項(xiàng)目集中簽約儀式，海爾膠州空調(diào)智能制造基地項(xiàng)目正式落地。據(jù)悉，該項(xiàng)目將落成海爾中央空調(diào)第2家互聯(lián)工廠，這也是海爾智家(600690.SH)的第18家互聯(lián)工廠。待項(xiàng)目全面投產(chǎn)后，海爾多聯(lián)機(jī)年產(chǎn)能將達(dá)到400萬(wàn)臺(tái)整機(jī)，海爾智家也將新增超100億元的年產(chǎn)值。按此產(chǎn)能銷(xiāo)售計(jì)算，海爾智家在多聯(lián)機(jī)領(lǐng)域?qū)⒄紦?jù)市場(chǎng)三分之一份額，瞄準(zhǔn)行業(yè)第一。（界面新聞）

11.海信中央空調(diào)再摘“南山獎(jiǎng)”

11月27日，由中國(guó)室內(nèi)空氣凈化品牌集群、廣東省鐘南山醫(yī)學(xué)基金會(huì)、廣東省室內(nèi)環(huán)境衛(wèi)生行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合全國(guó)室內(nèi)環(huán)境凈化行業(yè)協(xié)會(huì)共同舉辦的第六屆“11.28全民空凈節(jié)”在廣州如期啟幕。“南山獎(jiǎng)”以鐘南山院士之名命名，聚焦在全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)中國(guó)空凈領(lǐng)域，空氣凈化設(shè)備、健康空調(diào)、人居環(huán)境綠色環(huán)保建材等科技創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行品牌評(píng)價(jià)，表彰空氣健康相關(guān)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，為行業(yè)樹(shù)立標(biāo)桿。在本屆“獲獎(jiǎng)?wù)摺敝校Ｐ胖醒肟照{(diào)再度憑借在健康空氣領(lǐng)域的科技實(shí)力和產(chǎn)品創(chuàng)新，斬獲了象征空凈行業(yè)至高榮譽(yù)的“南山獎(jiǎng)”。（中華家電網(wǎng)）

12.格力電器加碼直播電商

11月29日，天眼查App顯示，珠海格力電器股份有限公司申請(qǐng)注冊(cè)多個(gè)“明珠羽童”“孟羽童”“羽童”商標(biāo)，國(guó)際分類(lèi)含廣告銷(xiāo)售、科學(xué)儀器、方便食品等，當(dāng)前商標(biāo)狀態(tài)均為申請(qǐng)中。據(jù)悉，孟羽童為董明珠的秘書(shū)。不久前，董明珠介紹孟羽童時(shí)，稱(chēng)希望把她“培養(yǎng)成第二個(gè)董明珠”，孟羽童受到輿論廣泛關(guān)注。近日，“明珠羽童精選”的賬號(hào)在抖音上線，截至目前，該賬號(hào)已發(fā)布多個(gè)孟羽童為格力電器帶貨的視頻。（北京商報(bào)）

行業(yè)主要數(shù)據(jù)

【前11月家用電器出口額同比增長(zhǎng)16.3%】12月7日，海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月我國(guó)出口家用電器3.39億臺(tái)，同比下降2.8%；111月累計(jì)出口35.52億臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.1%；1—11月累計(jì)出口家用電器5865.1億元，同比增長(zhǎng)16.3%。

【前11月家電行業(yè)新增相關(guān)企業(yè)超312萬(wàn)家】企查查數(shù)據(jù)顯示，2021年前11月，我國(guó)新增家電相關(guān)企業(yè)312.51萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)41.80%。從區(qū)域分布來(lái)看，江蘇以136.39萬(wàn)家排名第一，廣東、山東分別有104.39萬(wàn)家、95.30萬(wàn)家，排在第二、三名。從城市分布來(lái)看，西安位居榜首，有54.18萬(wàn)家家電相關(guān)企業(yè)。其次是淮安、成都等。

【轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)發(fā)布雙11戰(zhàn)報(bào)：二手家電熱銷(xiāo)】二手交易平臺(tái)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)發(fā)布的二手雙11戰(zhàn)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)B2C家電業(yè)務(wù)在28小時(shí)大促的交易量同比增幅達(dá)到了1450.05％，大家電和小家電均出現(xiàn)熱銷(xiāo)情況。其中，大家電熱銷(xiāo)商品排名TOP5品類(lèi)分別為空調(diào)掛機(jī)、滾筒洗衣機(jī)、洗烘一體機(jī)、雙門(mén)冰箱和三門(mén)冰箱；小家電熱銷(xiāo)排名TOP5品類(lèi)中，加濕器、電動(dòng)牙刷、電吹風(fēng)、剃須刀和掃地機(jī)器人紛紛入榜。

【空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)季度銷(xiāo)售量走勢(shì)】產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2021年Q3空調(diào)總銷(xiāo)量為3583.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.94%，較2019年同期增長(zhǎng)10%。其中內(nèi)銷(xiāo)量為2380.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.63%；外銷(xiāo)量為1202.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.62%。2021年19月，冰箱、洗衣機(jī)銷(xiāo)量分別為6454、5436萬(wàn)臺(tái)，分別同比增加6.4%、25.7%。

月度觀察：掃地機(jī)器人賽道三軍會(huì)師，富佳股份經(jīng)營(yíng)隱憂凸顯

11月22日，繼科沃斯(603486.SH)、石頭科技(688169.SH)后，富佳股份成為第三家主營(yíng)掃地機(jī)器人的A股上市公司。

回顧下富佳股份的IPO歷程，該公司于2021年5月27日正式申報(bào)IPO，于9月23日順利過(guò)會(huì)，11月11日啟動(dòng)申購(gòu)。可見(jiàn)，富佳股份從開(kāi)始申報(bào)到最終上市，歷時(shí)近6個(gè)月，這在上交所主板IPO企業(yè)中屬于比較快的上市節(jié)奏。

雖然富佳股份的上市之路較為順利，但是招股說(shuō)明書(shū)中所顯露出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)因?yàn)槠渖鲜芯拖АＯ喾矗鲜泄咀鳛楣姽荆瑫?huì)受到大量投資者的關(guān)注和監(jiān)督，風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，將給企業(yè)和投資者帶來(lái)更加嚴(yán)重的損失。

據(jù)招股書(shū)，2018—2021年上半年，富佳股份的營(yíng)業(yè)收入分別為13.83億元、11.03億元、20.95億元和11.89億元，其中，該公司對(duì)JS環(huán)球生活有限公司（01691.HK，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“JS環(huán)球生活”）的營(yíng)業(yè)收入分別為12.82億元、9.82億元、18.41億元、9.75億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為92.66%、88.98%、87.89%和81.99%。

可見(jiàn)，三年半來(lái)，富佳股份的近九成收入都來(lái)源于JS環(huán)球生活。如果上市后，富佳股份無(wú)法拓寬客戶來(lái)源，那么該公司嚴(yán)重依賴(lài)于單一客戶的現(xiàn)狀依舊存在，這將為其可持續(xù)經(jīng)營(yíng)性埋下一顆暗雷：一旦富佳股份與JS環(huán)球生活的合作關(guān)系發(fā)生惡化或者JS環(huán)球生活自身經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)不良狀況，富佳股份將遭到嚴(yán)重打擊。

另一方面，招股書(shū)顯示，以吸塵器為代表的清潔類(lèi)小家電行業(yè)存在較高的技術(shù)壁壘，主要體現(xiàn)在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)能力、產(chǎn)品質(zhì)量控制能力兩個(gè)方面。

而從專(zhuān)利數(shù)量來(lái)看，截至2021年11月10日，富佳股份擁有國(guó)內(nèi)外授權(quán)專(zhuān)利216 項(xiàng)，其中境內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利16項(xiàng)，境內(nèi)實(shí)用新型147項(xiàng)。

據(jù)科沃斯2017年披露的招股書(shū)，截至2017年6月30日，該公司已擁有607項(xiàng)境內(nèi)外專(zhuān)利，其中境內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利164項(xiàng)、境內(nèi)實(shí)用新型專(zhuān)利270項(xiàng)。

據(jù)石頭科技2021年半年度報(bào)告，截至2021年6月底，該公司共擁有334項(xiàng)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利68項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利167項(xiàng)。

對(duì)比可見(jiàn)，富佳股份的專(zhuān)利總數(shù)和發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量均遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司，其中，科沃斯在2017年的專(zhuān)利數(shù)就已經(jīng)是富佳股份2021年專(zhuān)利數(shù)的近3倍，發(fā)明專(zhuān)利數(shù)是富佳股份的10倍。

值得注意的是，富佳股的部分專(zhuān)利還曾被認(rèn)定無(wú)效。2020年4月21日，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專(zhuān)利復(fù)審和無(wú)效審理部作出44232號(hào)審查決定，宣告富佳股份的ZL2006100525823號(hào)發(fā)明專(zhuān)利權(quán)全部無(wú)效，無(wú)效的理由為“不具備創(chuàng)造性”。

因此，時(shí)代商學(xué)院認(rèn)為，富佳股份雖已成功上市，但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍在。該公司嚴(yán)重依賴(lài)單一客戶，專(zhuān)利技術(shù)遜于同行，將為其可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力埋下隱患。上市不意味著到達(dá)終點(diǎn)，而是另一個(gè)起點(diǎn)，對(duì)富佳股份而言，其若要躋身行業(yè)第一梯隊(duì)，還有相當(dāng)漫長(zhǎng)的路要走。

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