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圖片來源：視覺中國

以前VC投資獨角獸，如今VC下場創業，聯手地方國資攢出一只獨角獸。

近日，廣東高景太陽能科技有限公司（以下簡稱“高景太陽能”）宣布完成16億元A輪融資。老股東IDG資本、珠海華發集團持續加碼追加投資，國壽科創基金、建信、粵財基金、深投控資本等財務投資機構，愛旭股份、美的資本等產業投資機構也共同參與了本輪投資。

值得關注的是，本輪融資是目前為止光伏賽道年度最大額單筆融資，且IDG資本、珠海華發集團在其中是共同創立者的身份。

不免外界猜測，高景太陽能到底是IDG資本聯手地方國資組局“攢”出的獨角獸？還是搶灘光伏賽道的又一次嘗試呢？

高景太陽能的“掌舵手”到底是誰？

公開資料顯示，高景太陽能創立于2019年7月3日，總部位于珠海，由業內資深團隊、IDG資本及珠海華發集團共同創立，法定代人為徐志群。

從工商信息來看，似乎是徐志群主導的個人公司。徐志群在單晶硅片行業擁有30多年經驗，1990年從吉林大學半導體材料與化學專業畢業后就職于中國四佳半導體材料有限公司，此后，曾任職多家光伏企業的高管，包括圣戈班石英（錦州）有限公司、上海通用硅晶體材料有限公司、海潤太陽能科技有限公司等。

2008年12月，加入美股上市公司晶科能源，2019年升職為首席運營官，2020年11月辭去晶科能源首席運營官職位，2020年12月8日徐志群的名字就出現在了高景太陽能法定代表人一欄。

從辭職到創業，僅間隔一個多月時間，這太像職業經理人走馬上任CEO的橋段了。

理由如下：

第一，工商信息變更，搖身成為光伏 “神秘黑馬”。

2020年12月8日高景太陽能關鍵時間節點。工商信息顯示，珠海華發實體平臺運營管理有限公司名稱變更廣東高景太陽能科技有限公司 ，法定代表人王喆變成徐志群，業務范圍變從產業園區和孵化器的運營管理類增加了光伏設備及元器件制造、半導體，公司注冊資本由1000萬元增至1億元，徐志群通過珠海珠聯企業管理合伙企業（有限合伙）、珠海天雁投資有限公司實際控制廣東高景。

第二，3個月簽約兩個百億訂單。

2020年12月10日，在澳珠企業家峰會開幕式上，珠海市國資委與廣東高景簽署了光伏新能源項目投資落地合作協議，總投資約170億元。按照協議，廣東高景50GW光伏大硅片項目及銷售中心等將落地珠海市。該公司將以210MM等大尺寸硅片作為新一代產品，目標成為全球光伏硅片領域的龍頭企業。

如果高景科技的50GW硅片產能如期投產，那么高景科技有望成為僅次于隆基股份和中環股份的硅片龍頭。這樣一來，硅片產業將再出一個巨頭，形成“三足鼎立”的局面。

2021年3月11日，成立僅2個月，注冊資本為500萬元的青海高景太陽能與新特能源股份有限公司及其2家子公司簽署《戰略合作買賣協議書》，按照協議約定，分四年，新特能源向青海高景銷售原生多晶硅15.24萬噸，協議總金額約219.44億元。

圖片來源：天眼查

很顯然，僅靠高景科技和徐志群個人完成兩筆百億訂單，是不太可能做不到的。

那么背后“掌舵手”到底是誰？很大可能是IDG資本及珠海華發集團。

種種跡象表明，高景太陽能太像是一家資本聯手地方國資組局“攢”出的獨角獸了。

2021年3月5日 高景太陽能獲得IDG資本、華金資本的天使輪融資，融資金額未披露，3月11日轉身向新特能源股份下單采購原生多晶硅15.24萬噸，協議總金額約219.44億元。

翻看工商信息，當時新增的投資方天津和諧海河、豐盈九號、豐盈三號其背后均有來自華發集團方面的投資，華發集團是珠海市最大的綜合型國有企業集團。

2021年6年25日高景太陽能獲得國富投資PreA輪；2022年4年13日獲得16億元A輪融資，資方包括粵財基金、建信投資、IDG資本、美的資本、深投控、國壽投資、華發集團、愛旭股份。

據悉，珠海正在加快構建包括新能源產業在內的五大千億級產業集群，而光伏正是新能源產業發展的重要方向，高景太陽能項目落地后將帶動光伏新能源全產業鏈集聚珠海。

天眼查顯示，IDG資本與珠海華發集團在股權方面存在千絲萬縷的聯系，也是珠聯璧合廝殺戰場的“好友”。

圖片來源：天眼查

在中環集團百億股權爭奪戰中，最后關鍵時刻，IDG資本和珠海華發集團組成財團，殺入競標戰局；2017年華發集團通過旗下投資平臺出資1.7億元，與IDG資本共同投資了愛旭股份。2019年，愛旭科技借殼“ST新梅”成功上市，IDG資本的投資獲得數十倍增值。

彼時，在 4月23日珠海市政府與愛旭科技正式簽訂協議，宣告總投資180億元、年產值超300億元的26GW新型高效太陽能電池項目正式簽約落戶珠海。

這是繼高景太陽能大尺寸硅片項目之后，華發集團為珠海引進的又一重大新能源產業項目。

站在國資的角度“產業投資+產業引進” “以投促引”對于吸引優質企業落地必然是好事，從側面反映出光伏產業的火熱與強大吸引力。從另外一個角度看，如此大手筆，是否會形成各地方資本對于政策扶持項目的爭奪與惡意競爭呢？

站在市場的角度，超大額的單筆融資額是行業發展的助力器嗎？還是擾亂行業秩序的泡沫？

“在國內資本即是創業者又是投資人的情況非常少見，不能說完全不好，但這是一把雙刃劍，具體要看投資機構怎么去用。” 業內投資人人向鈦媒體App表示。

術業有專攻，投資機構的職責是尋找價值標的、投資、幫助其成長為獨角獸，如果即創業又投資，“首先，專業性無法保證，資本最擅長的還是金融操作、行業的前瞻、投資者關系、資源連接，屬于陪伴企業成長的角色；而創業者則是需要專注企業成長、創新、突破，帶領團隊去攻克一個又一個問題，所向披靡，創始人就是企業的核心精神，尤其是偏向高精尖技術方面的行業，兩個角色的狀態是完全不同的。”

“其次，雙重角色很難客觀看待企業成長，就像每一個母親都覺得自己的孩子非常優秀一樣，當出現這種偏頗視角的時候，投資機構很容易利用自己擅長的投資者關系、金融操作手法，為企業快速融資，把一個初創期的企業快速催熟，但是企業的業務能力不見得跟得上，反而會導致企業走向死亡或成為一個資本的空殼。”業內投資人表示。

從投資者變成創業者的也有成功先例，例如埃隆馬斯克，2004年以630萬美元投資了電動車公司TESLA，當時開出條件，要擁有TESLA電動車公司所有事物的最終決定權并出任董事長，而作為創辦人的馬丁·艾伯哈德則擔任CEO。

TESLA第一款跑車出產過程也是磕磕絆絆，創始人馬丁·艾伯哈德、他的搭檔馬克·塔彭相繼離開公司，馬斯克依舊堅持，把所有的錢都投入了研發。

幸好，他是個不錯的舵手。2010年6月，特斯拉成功完成IPO，凈募集資金約1.84億美元。公司股票在納斯達克證券市場掛牌交易，使它成為自1956年福特汽車IPO以來第一家上市的美國汽車制造商，也是唯一一家在美國上市的純電動汽車獨立制造商。

顯然埃隆馬斯克是屬于個例。業內投資人表示：“如果只是投資機構攢局拉一個職業經理人來做CEO，這個CEO沒有創業精神的話，他只是一個“傀儡”，很難誕生出像寧德時代、科大訊飛這一類能有創造行、革命性技術產品的企業，就算目前有錢，最后放之市場，市場會做出自己的選擇。”

“其實核心是尖端技術人才是要做企業的主人，還是做商業投資人的打工人，客觀而言，兩條路線都有可能成功，廣義上來說，大家更習慣接受前者。比如隆基股份、商湯科技都是前者，創始團隊操盤，并且創始人團隊是這個領域的技術精英。

另外，如果是被別人叫出去創業，只給30%左右的股份，可以招募到中上等技術的人才，但是絕對招募不到TOP級別的人技術人才”另外一位業內投資人表示。

也有投資人表示：“攢局比較適合模式創業，不適合尖端技術創業。”

聲勢浩大入局，勢必將光伏產業這江春水攪動的更加沸騰，是真實干還是假忽悠在未來二、三年便會自動水落石出。

過去二十年，光伏始終處在一個怪圈之中，高光時刻戛然而止，低谷之中涅槃重生，已非新鮮事。

回溯二十年的跌宕起伏，2004年歐洲加大光伏補貼，國內開啟第一輪光伏“擴張熱”。各路梟雄跑馬圈地、大干快上；2008年金融危機來襲，高光時刻戛然而止。

2009年 “太陽能屋頂計劃”政策出臺，迎來涅槃重生之時，光伏行業大幅擴張產能，2010年全國建了一百多個光伏基地，有1000多家企業，組件產能達到了35GW，而當年全球新增裝機量不過15GW。

過剩的產能迫使行業開始打價格戰、清倉式出貨，腰斬式降價。又逢2018年，“531新政”出臺，明確降低光伏補貼強度，行業再次轟然倒塌。

“政策風向、產能過剩、破產”光伏賽道就像進入了“循環”二十年來以此往復。

回到當下，我們再次面臨產能過剩的局面。2020年，光伏全行業的投資達到4000億，硅片、電池、組件環節擴建產能超過了去年全球市場的總需求。

TrendForce報告顯示，2021年全球光伏新增裝機量預計約為150160GW，2022年同比增長30%，達到200220GW。而根據中國光伏行業協會的預測數據，到2025年，全球新增光伏裝機容量上限也才不過330GW。

此外，根據硅片兩大龍頭隆基股份和中環股份公告，今年底隆基硅片產能達到105 GW、中環股份85 GW，這兩家的產能就完全能夠滿足全行業需求，并且中環股份已經在寧夏新開工了50 GW新產能，明年落地，這兩家就能滿足下游需求并有富余。

新晉獨角獸高景太陽能，一上來也規劃了50GW的硅片產能，要知道2021年中國全年的裝機量水平也不過如此。

這意味著什么？

未來幾年，僅國內光伏企業的產能就將大概率數倍于全球市場需求，而且是全面地、絕對地過剩！

在明知產能已完全過剩，資本的擴張并無收斂，反而變本加厲。根據最新的統計，2021年，光伏行業總共涌進了7000多億，僅上半年的投資額就已接近2020年全年的水平。即便是價格已經高速滑坡的光伏玻璃環節，也在不到半年的時間里涌進了超400億的資金。

一切好似昨日重現。以前并未涉足該領域的企業紛紛涉足硅片環節，京運通、上機數控、雙良節能、保利協鑫等企業宣布新產能點火成功，行業再次卷起來。

在“暴雨來襲”之前，也有機構資金開始悄然離場，最具代表性的是高瓴資本在2021年上半年退出陽光電源前十大流通股股東。

陽光電源近期發布的財報，也印證了高瓴的決定。其財報顯示，銷售費用達15.83億元驟增62%，還有上游原材料漲價，嚴重影響了整體利潤，導致同比上年歸屬于上市公司股東的凈利潤下跌19%。銷售費用上漲那就說明東西不好賣，老牌企業尚且如此，新玩家要如何求生？

這一次，光伏能否穿越“循環”持續輝煌，時間會給予市場最好的答案。

（本文首發鈦媒體App，作者 | 路飛不會飛，編輯 | 郭虹妘）

參考資料：

1、砸170億建50GW大硅片：光伏行業神秘新玩家入局，大手筆下成色幾何？|華夏能源網

2、網逃頂光伏！|市值觀察

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