格力怎么輸入密碼(格力賬號(hào)密碼在哪里)

前沿拓展：

為什么格力鐘情于高瓴而不是厚樸？格力核心管理層突然成立的有限合伙到底意味著什么，這個(gè)“神秘”的有限合伙，是否又與高瓴資本的勝出有關(guān)？

被譽(yù)為國內(nèi)PE史上最精彩的一幕落下帷幕。格力電器競購大戰(zhàn)，厚樸資本與“雨人”方風(fēng)雷，大戰(zhàn)投了半個(gè)中國互聯(lián)網(wǎng)的高瓴資本與張磊，最終以高瓴資本的勝出落下帷幕。

10月28日，格力電器發(fā)布最新公告稱，經(jīng)評(píng)審委員會(huì)對(duì)參與本次公開征集的兩家意向受讓方進(jìn)行綜合評(píng)審，確定高瓴資本旗下珠海明駿投資合伙企業(yè)（有限合伙）為格力電器15%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最終受讓方。

對(duì)于獲勝的原因，高瓴資本的官方回復(fù)是：高瓴資本尊重公司管理團(tuán)隊(duì)，看好其能為格力創(chuàng)造巨大的長期增長紅利。

有意思的是，就在高瓴厚樸“二選一”尚未塵埃落定之時(shí)，董明珠攜格力電器高管團(tuán)隊(duì)，于9月末合資成立了一家有限合伙企業(yè)。

在關(guān)鍵時(shí)刻，這一有限合伙的成立，是否與高瓴資本的勝出息息相關(guān)？

//高瓴的優(yōu)勢(shì)//

高瓴資本與格力電器原本就是一對(duì)“舊友”。公開資料顯示，高瓴資本管理有限公司HCM中國基金是格力電器的第八大股東，而且是重倉十幾年的老股東。

高瓴資本成立的第二年，以“重倉中國”為口號(hào)的張磊便發(fā)現(xiàn)格力這只白馬股。彼時(shí)家電市場正值價(jià)格戰(zhàn)，渠道之爭愈演愈烈。在經(jīng)過廝殺之后，2005年，格力空調(diào)銷量突破1000萬臺(tái)成為當(dāng)時(shí)的冠軍。僅一年之后，格力電器以實(shí)現(xiàn)231億元的空調(diào)業(yè)務(wù)收入業(yè)績超過彼時(shí)美的、海爾兩大巨頭。

除了早就位列格力股東之外，高瓴資本在對(duì)接新經(jīng)濟(jì)似乎更勝對(duì)手厚樸投資一籌。

董明珠曾明確表示，“格力需要的是真心誠意愿意幫助格力電器發(fā)展的企業(yè)”，“此次交易絕不接受野蠻人參與”。而且作為格力電器掌控者格力集團(tuán)也要求受讓方有能力為上市公司引進(jìn)有效的技術(shù)，甚至是推進(jìn)珠海產(chǎn)業(yè)升級(jí)整合的資源。

對(duì)于此次厚樸的落敗出局，研究人士也指出“厚樸有一些國資背景，而高瓴更市場化一些?！?/strong>

回顧厚樸的歷史，不難發(fā)現(xiàn)從其設(shè)立開始，厚樸投資就參與了許多國企的資本運(yùn)作，相比于普通的PE機(jī)構(gòu)，厚樸能夠調(diào)動(dòng)投行、資金和政府資源。在2009年7月，厚樸投資就曾參與中糧對(duì)蒙牛的增資，開創(chuàng)了“國有資本+民營資本+PE”的新型投資模式。三年之后，厚樸完成退出，賺得3.7億港元的“利潤”。

然而有人認(rèn)為，厚樸資本在投資履歷上，以及其能為格力帶來的資源稟賦上，無法與高瓴資本無法抗衡。

而在高瓴資本成立的十幾年里，已投資了大批的優(yōu)秀公司——騰訊、京東、百麗國際等。騰訊，京東后續(xù)均成為高瓴資本投資布局上“舉案齊眉”的資金方。

也有大部分分析認(rèn)為，正是高瓴資本充分信任管理層，高瓴資本才能最終獲勝。最有代表意義的就是，2017年高瓴在對(duì)百麗完成私有化后，成為其控股股東。在之后的兩年里，高瓴并未親自“下場”運(yùn)營，而是仍以原有管理層為主導(dǎo)，與百麗開啟企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。前不久香港上市上市的滔搏國際也正是百麗轉(zhuǎn)型的實(shí)踐基地。

//高瓴勝出前夜，“董家軍”合資有限合伙//

有意思的是，就在高瓴和厚樸對(duì)格力股權(quán)爭奪正值酣暢淋漓之時(shí)，以董明珠為代表的格力電器管理層成立了一個(gè)有限合伙企業(yè)，為雙方的股權(quán)爭奪帶去了新的變數(shù)。

根據(jù)天眼查顯示，2019年9月26日，由董明珠等18名投資者合資設(shè)立了珠海格臻投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱珠海格臻）。這家有限合伙的經(jīng)營范圍與大多數(shù)PE一樣，為“股權(quán)投資，投資咨詢，投資管理”。

有意思的是，上述有限合伙珠海格臻與高瓴競購格力電器的主體珠海明駿的注冊(cè)地址一模一樣，均為珠海市橫琴新區(qū)寶華路6號(hào)105室。

這還沒完，環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，高瓴資本成立的二期人民幣基金——珠海高瓴天成二期股權(quán)投資基金（有限合伙）的注冊(cè)地，也同樣是珠海市橫琴新區(qū)寶華路6號(hào)105室。

珠海格臻18名股東中，董明珠占據(jù)絕大多數(shù)出資額，以認(rèn)繳出資95.2%位列第一大出資人。重點(diǎn)在于這家新創(chuàng)的公司股東多為格力電器核心業(yè)務(wù)的高管。根據(jù)格力電器2019年半年報(bào)顯示，黃輝為格力電器董事，望靖東為格力財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，莊培、譚建明為格力電器副總裁，陳偉才為格力電器原副總裁等等。

來源：天眼查

對(duì)于酣戰(zhàn)期格力電器高管的“神秘合資”，市場上對(duì)此普遍存在兩種理解，一是格力電器股東加入某一陣營競購格力電器股權(quán)；二是采用員工持股的方式加大管理層在格力新股權(quán)架構(gòu)下的話語權(quán)。

然而，在股權(quán)交易塵埃落定后，格力電器高管加入陣營一說不攻自破。而采用“員工持股”爭奪話語權(quán)的提法也略顯牽強(qiáng)。因?yàn)楦窳﹄娖鞲吖苋绻Ｍ龀止竟善保?strong>一般會(huì)通過“員工持股計(jì)劃”或者“股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃”達(dá)到最大效益（如長期股權(quán)激勵(lì)價(jià)格一般為公告前后均價(jià)五折連帶三至五年鎖定期，所以存在明顯的套利空間），而直接二級(jí)市場增持，對(duì)于均擔(dān)任高管的格力電器員工來說并不是一個(gè)劃得來的買賣。

此外，根據(jù)媒體報(bào)道，珠海格臻的單位注冊(cè)資本出資為1萬，即總募資達(dá)到12億。但即便是12億的出資，與高瓴資本動(dòng)輒百億的資本集團(tuán)軍相比仍然缺乏有效的資本化話語權(quán)?！肮蓹?quán)之爭”的猜想亦不太可能。

那么為什么格力高管會(huì)在競購關(guān)鍵期成立有限合伙？這與高瓴資本的最終勝出又有什么關(guān)聯(lián)？

//格力高管會(huì)和高瓴“一起玩”？//

格力電器高管形成有限合伙的原因，包括其與高瓴資本勝出的關(guān)系，或可通過高瓴資本與被投公司高管在GP，LP上的互動(dòng)“略窺一斑”。

環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)此前提及，在高瓴資本的有效溝通下，被投企業(yè)的實(shí)際控制人或高管，時(shí)常搖身一變成為高瓴資本的LP，從而形成資產(chǎn)與資方在高瓴運(yùn)作下的角色互換。

通過工商資料查詢信息不難發(fā)現(xiàn)，高瓴資本人民幣二期基金包括許多高瓴此前投資企業(yè)的高管，如高瓴資本曾經(jīng)長期持有美的集團(tuán)，而美的集團(tuán)除去實(shí)控人何享健之外，美的集團(tuán)創(chuàng)業(yè)功臣，原美的集團(tuán)高管袁利群，呂曉繼兩人亦通過寧波瓴通股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）間接持有高瓴資本二期人民幣基金份額。

此外，洋河酒廠原董事長張雨柏亦通過珠海高瓴澤遠(yuǎn)資產(chǎn)管理中心（有限合伙）持有高瓴人民幣二期基金份額，而高瓴資本HCM中國基金在2014年一季度至2015年末上演了一出對(duì)洋河股份漂亮的高拋低吸。有意思的是，張雨柏在2015年高瓴資本持有洋河股份期間選擇辭職洋河酒廠。

更不用提龍湖地產(chǎn)的女富豪吳亞軍與高瓴資本的聯(lián)系——高瓴資本的兩期人民幣基金，吳亞軍都分別通過歌斐資產(chǎn)，雙湖資本予以參與。

而除此之外，高瓴資本人民幣二期基金更吸納了來自前榮之聯(lián)董事長妻子吳敏，中瑞思創(chuàng)“牛散董事”俞國驊等一群資本市場老手。

格力電器的高管組建的有限合伙會(huì)如何與高瓴資本互動(dòng)？是成為高瓴資本的LP，還是舉案齊眉地做產(chǎn)業(yè)布局？格力電器高管組建有限合伙是否是高瓴資本勝出的“象征”？

事實(shí)上，大量的分析認(rèn)為，此次競購的結(jié)果，很大程度上依賴格力管理層的“意見”。

董明珠為首的格力管理層而言，最重要的是不干涉或支持管理層經(jīng)營公司。根據(jù)以往高瓴資本的歷史來看，投了那么多企業(yè)的張磊似乎也沒干過將管理層給踢走的事情。包括張磊無數(shù)次公開場合力挺百麗管理層，也顯示出高瓴資本對(duì)企業(yè)管理層自下而上的“力挺”。

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