格力錯(cuò)誤代碼l9(格力錯(cuò)誤代碼F0)

前沿拓展：

高瓴資本一直被視為投資界的風(fēng)向標(biāo)，但今年似乎正在陷入窘境。

過去一年中概股跌幅較大，同時(shí)其在用友網(wǎng)絡(luò)、格力電器等公司的投資上也遭遇“滑鐵盧”，此外還有人員變動(dòng)相關(guān)的負(fù)面?zhèn)髀劺p身。今年1月高瓴參與用友網(wǎng)絡(luò)定增后浮虧超過40%，自2019年底開始投資的格力電器也一度浮虧超過百億元。

但借助13F文件的相關(guān)數(shù)據(jù)，從后視鏡看，高瓴資本在中概股方面的主動(dòng)交易仍有一定勝率。每個(gè)季度，管理1億美元以上的股權(quán)資產(chǎn)機(jī)構(gòu)都需向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）出具一份披露持股情況與資金去向的文件，即13F文件，這也使得普通投資者可以一睹全球各類權(quán)威機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)變動(dòng)。

一、持倉(cāng)規(guī)模減至48億美元，前十大重倉(cāng)股一半是中概股

根據(jù)高瓴資本旗下專攻二級(jí)投資的基金管理機(jī)構(gòu)HHLR Advisors此前公布的13F文件，截至一季度末，高瓴資本在美股市場(chǎng)持有64只股票，持倉(cāng)規(guī)模47.87億美元，環(huán)比下滑26%。

與2021年四季度末相比，2022年一季度末高瓴資本持倉(cāng)減少了12只，清倉(cāng)了Airbnb、Amazon、Coinbase等16只股票，減倉(cāng)了8只股票，新進(jìn)入4只股票，增持了8只股票。

截至一季度末，高瓴資本前十大持倉(cāng)標(biāo)的占比74.69%，前十大重倉(cāng)股分別為百濟(jì)神州、京東、DoorDash、Salesforce、傳奇生物、OnHolding、唯品會(huì)、愛奇藝、Sea和億滋國(guó)際。

截至一季度末，在高瓴資本持有的64只股票中，中概股有24只，占比38%。而前十大重倉(cāng)股中，有一半都是中概股，分別為百濟(jì)神州、京東、傳奇生物、唯品會(huì)、愛奇藝。從其持倉(cāng)看，高瓴資本仍然比較看好中概股。

二、造車新勢(shì)力成減持重點(diǎn)，清倉(cāng)拼多多、Boss直聘等

具體來看，在中概股的操作方面，對(duì)比2021年四季度，2022年一季度HHLR Advisors主要有以下交易行為：

1、清倉(cāng)Boss直聘、蔚來、拼多多、小鵬汽車等中概股

一季度，HHLR清倉(cāng)了BOSS直聘52.5萬股；清倉(cāng)了蔚來汽車35萬股股份，清倉(cāng)了小鵬汽車66.65萬股股份，并清倉(cāng)了拼多多21.3萬股股份。

一季度后至今，清倉(cāng)的蔚來、拼多多、小鵬汽車均實(shí)現(xiàn)了股價(jià)的正增長(zhǎng)，高瓴資本在清倉(cāng)股方向的操作勝率為25%。

（來源：whalewisdom）

2、減持傳奇生物、理想汽車、華住、中通快遞等中概股

一季度，HHLR減持傳奇生物約486.8萬股，減持幅度約41%；減持理想汽車超過251萬股，減持幅度達(dá)到50%；減持華住27.6萬股，減持幅度約47%；中通快遞超過5.6萬股，減持幅度約為22%。

一季度后至今，減持的中通快遞、華住股價(jià)下跌，高瓴資本在減持股方向的操作勝率為50%。

（來源：whalewisdom）

3、增持京東、唯品會(huì)、貝殼找房等中概股

HHLR增持京東大約367萬股，增幅76%，持倉(cāng)市值大約4.88億美元，京東成為第二大美股重倉(cāng)股；增持唯品會(huì)大約1319萬股，增幅147%，持倉(cāng)市值大約2億美元、成為高瓴資本的十大重倉(cāng)股之一；增持貝殼大約17萬股，增幅3%，持倉(cāng)市值大約6410萬美元。此外，略微增持了蘑菇街347股，可以忽略不計(jì)。

高瓴主要增持的三只中概股于一季度之后股價(jià)均有一定幅度反彈，增持的操作勝率為100%。

（來源：whalewisdom）

4、新進(jìn)入滴滴、滿幫、富途控股和大全新能源4只中概股

HHLR新建倉(cāng)滴滴、滿幫、富途控股和大全新能源四只中概股，分別新建倉(cāng)大約3683萬股、959萬股、13萬股和10萬股。

資料顯示，滴滴、滿幫和貝殼均為高瓴在一級(jí)市場(chǎng)的投資企業(yè)，此次新進(jìn)入持股名單，應(yīng)是一級(jí)市場(chǎng)投資上市后的普通股轉(zhuǎn)成二級(jí)市場(chǎng)可流通的ADS。

值得注意的是，新建倉(cāng)的富途控股和大全新能源在一季度之后股價(jià)均實(shí)現(xiàn)50%以上的漲幅，剔除因一級(jí)市場(chǎng)投資股份轉(zhuǎn)為二級(jí)市場(chǎng)股份的因素影響，新建倉(cāng)的操作勝率為100%。

5、繼續(xù)持有搜狐、優(yōu)信、逸仙電商等十余只中概股不變

HHLR持有不動(dòng)的個(gè)股中，在整個(gè)一季度及一季度之后基本表現(xiàn)不佳，一季度之后上漲概率僅27%。其中，HHLR第一重倉(cāng)股百濟(jì)神州下跌17.45%。

三、看好金融科技、半導(dǎo)體、光伏等，“蔚小理”中留下的理想汽車表現(xiàn)較好

從HHLR的一季度的持倉(cāng)變動(dòng)可以看到，高瓴資本看好金融科技、半導(dǎo)體、光伏等行業(yè)；對(duì)電商行業(yè)的不同個(gè)股看法有差異，清倉(cāng)拼多多的同時(shí)增持了京東和唯品會(huì)。

一季度，高瓴資本看淡造車新勢(shì)力，“蔚小理”三家之中，高瓴資本僅保留了對(duì)理想汽車的部分持倉(cāng)。近期，在汽車消費(fèi)刺激政策的推動(dòng)下，整車制造商股價(jià)均實(shí)現(xiàn)不同幅度的上漲，高瓴在造車新勢(shì)力方面的判斷似乎勝率不高。

不過，值得注意的是，HHLR保留部分倉(cāng)位的理想汽車在“蔚小理”三者中市場(chǎng)表現(xiàn)是最好的。一季度，理想汽車在“蔚小理”中股價(jià)跌幅最小；一季度后至今，理想汽車在“蔚小理”中股價(jià)反彈最多。另外，近幾日理想新發(fā)布的全新旗艦SUV理想L9收獲了極高的熱度，帶動(dòng)公司股價(jià)進(jìn)一步走高。以上表明高瓴在選股方面仍具有一定優(yōu)勢(shì)。

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