A股石油板塊掀漲潮，機(jī)構(gòu)：產(chǎn)油國減產(chǎn)是對(duì)油價(jià)的再次托底

A股石油板塊掀漲潮，機(jī)構(gòu)：產(chǎn)油國減產(chǎn)是對(duì)油價(jià)的再次托底

4月3日，A股開盤石油板塊高開，恒泰艾普（300157.SZ）漲超9%、中曼石油（603619.SH）漲逾6％，中國海油（600938.SH）、準(zhǔn)油股份（002207.SZ）等跟漲。

國內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)上漲，原油系期貨開盤走高，SC原油主力合約盤中大漲8%，現(xiàn)報(bào)568.6元/桶。燃料油主力合約、低硫燃料油(LU)主力合約漲近6%。

消息面上，近日產(chǎn)油國組織（OPEC+）多個(gè)成員宣布減產(chǎn)計(jì)劃，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，計(jì)劃累計(jì)減產(chǎn)超過160萬桶。隔夜WTI原油大幅高開6.4%，隨后日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至7%，沖上81美元/桶上方。布倫特原油期貨漲至86.44美元/桶。

近日歐美銀行危機(jī)有所緩和，疊加庫爾德原油斷供等消息刺激，原油價(jià)格持續(xù)反彈。

“不過對(duì)于燃料油市場(chǎng)而言，近期基本面并沒有出現(xiàn)大的變化，”華泰期貨分析稱，從原油自身基本面來看，近期累庫已經(jīng)放緩，在全球煉廠逐步達(dá)到檢修峰值之后，預(yù)計(jì)將在二季度從累庫轉(zhuǎn)為去庫。

過去一年，全球石油需求增速緩慢，原油價(jià)格在2022年中上漲至本年高位后于下半年震蕩回落。從3月三大機(jī)構(gòu)EIA、OPEC、IEA的月報(bào)情況來看，IEA僅小幅上調(diào)2023年全球石油需求增速約10萬桶/日，OPEC預(yù)估水平與2月持平，EIA基于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的向上修正，上調(diào)了2023年全球石油需求約37萬桶/日。

供應(yīng)端，EIA預(yù)計(jì)2023年全球石油需求同比增加148萬桶/日至10090萬桶/日，較2月預(yù)估增加37萬桶/日。EIA上調(diào)了對(duì)石油需求增長的預(yù)測(cè)，主要基于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的向上修正，預(yù)計(jì)2023年中國石油消費(fèi)將增長70萬桶/日。

光大期貨能化總監(jiān)鐘美燕認(rèn)為，產(chǎn)油國聯(lián)合自愿減產(chǎn)是對(duì)油價(jià)的再一次托底，預(yù)計(jì)4月原油供需平衡表預(yù)期將得到極大改變，從過剩走向緊平衡，油價(jià)具備了持續(xù)反彈的基礎(chǔ)。

還需要注意的是，海外系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并未完全消散，油價(jià)可能再度受到?jīng)_擊。華泰期貨稱，歐美銀行危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)尚未完全解除，但在沒有新的銀行出現(xiàn)違約的情況下，市場(chǎng)暫時(shí)獲得喘息，而3月份的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議也表明未來加息的空間已經(jīng)不大，美聯(lián)儲(chǔ)在政策上會(huì)更加傾向于金融穩(wěn)定，短期來看，由于政府對(duì)銀行的救助較為及時(shí)，因此沒有造成危機(jī)的持續(xù)擴(kuò)散，從而對(duì)油價(jià)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成提振。

對(duì)于后期原油價(jià)格趨勢(shì)，鐘美燕預(yù)計(jì)，多個(gè)產(chǎn)油國大減產(chǎn)消息將在情緒上帶動(dòng)相關(guān)品種上行。原油對(duì)能化品種影響將存在差異化表現(xiàn)，聚酯原料本身供需緊平衡，PX對(duì)PTA的影響預(yù)計(jì)仍將持續(xù)，因而價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。燃油、瀝青也存在顯著的成本支撐，后續(xù)關(guān)注基建等復(fù)工進(jìn)展對(duì)需求的影響。