美股恐慌指數(shù)上周大漲7%，英偉達(dá)股價(jià)跳水釋放什么信號(hào)

美股恐慌指數(shù)上周大漲7%，英偉達(dá)股價(jià)跳水釋放什么信號(hào)

受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提振，美國(guó)三大股指上周一度聯(lián)袂沖高。然而臨近尾盤(pán)，英偉達(dá)跳水帶動(dòng)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)高位回落，恐慌情緒開(kāi)始釋放。

在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話后，外界基本消化了6月降息的前景，在缺乏進(jìn)一步催化劑的情況下，今年以來(lái)領(lǐng)跑市場(chǎng)的科技股的資金流向或成為市場(chǎng)未來(lái)波動(dòng)性的關(guān)鍵隱患。

就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)寬松前景

從2月非農(nóng)報(bào)告看，最新就業(yè)數(shù)據(jù)似乎展現(xiàn)了勞動(dòng)力市場(chǎng)的裂痕。雖然2月新增就業(yè)崗位超過(guò)預(yù)期，美國(guó)勞工部對(duì)1月和去年12月的就業(yè)人數(shù)進(jìn)行了大幅下修。與此同時(shí)，失業(yè)率上升到3.9%，為2022年以來(lái)的最高水平，這與之前公布的職位空缺和ADP就業(yè)報(bào)告類似。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，從數(shù)據(jù)背后看，就業(yè)增長(zhǎng)分布正變得更加狹隘，醫(yī)療保健、休閑和酒店業(yè)以及政府部門(mén)占新增崗位近四分之三，“此外，收入增長(zhǎng)放緩、家庭調(diào)查中就業(yè)人數(shù)波動(dòng)和失業(yè)率上升，也說(shuō)明了一定程度上的降溫跡象?！?/p>

中長(zhǎng)期美債收益率震蕩回落，與利率預(yù)期關(guān)聯(lián)密切的2年期美債周跌4.7個(gè)基點(diǎn)，重回4.50%以下。基準(zhǔn)10年期美債創(chuàng)近五周最大跌幅，報(bào)4.09%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周在國(guó)會(huì)幾乎沒(méi)有透露什么新的信息。他重申了此前的觀點(diǎn)，關(guān)注政策調(diào)整過(guò)快可能導(dǎo)致的潛在風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)鮑威爾提及降息的可能性，離有信心通脹正朝著2%的目標(biāo)已經(jīng)“不遠(yuǎn)”。

在投資者消化最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和鮑威爾講話后，聯(lián)邦基金利率期貨顯示，5月降息的預(yù)期小幅上升至35%左右，6月依然是外界眼中的最熱門(mén)選項(xiàng)。荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING）在報(bào)告中寫(xiě)道，美聯(lián)儲(chǔ)越來(lái)越傾向于逐步將政策恢復(fù)到更中性的水平，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步軟化，維持6月作為降息的起點(diǎn)的觀點(diǎn)。

施瓦茨對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，美聯(lián)儲(chǔ)仍將會(huì)專注薪資增長(zhǎng)的走向，這對(duì)于可持續(xù)推進(jìn)通脹回到通脹目標(biāo)非常重要。“考慮到數(shù)據(jù)近期的波動(dòng)性，即將到來(lái)的CPI、PPI指標(biāo)表現(xiàn)十分關(guān)鍵。如果1月份CPI的強(qiáng)勁上漲被證明不是偶然的，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于政策轉(zhuǎn)向的評(píng)估可能又會(huì)面臨新的調(diào)整?！彼f(shuō)。

英偉達(dá)跳水引發(fā)關(guān)注

上周美股走勢(shì)可謂跌宕起伏，鮑威爾講話后市場(chǎng)對(duì)6月降息的信心受到提振，帶動(dòng)三大股指進(jìn)一步?jīng)_擊歷史新高。

資金流向顯示，投資者連續(xù)第四周增持美股基金。倫交所（LSEG）向第一財(cái)經(jīng)提供的數(shù)據(jù)顯示，上周美股基金凈流入達(dá)到12億美元。與此同時(shí)，以黃金為代表的大宗商品基金和比特幣基金也繼續(xù)獲得投資者增持。

然而漲勢(shì)在尾盤(pán)戛然而止。在芯片巨頭英偉達(dá)大跌超5%，創(chuàng)2023年5月份以來(lái)最大單日跌幅，市值蒸發(fā)1300億美元，帶動(dòng)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)也從紀(jì)錄高位回落。技術(shù)因素可能是原因之一，一些業(yè)內(nèi)人士就表示，在股價(jià)突破900美元之后，推動(dòng)動(dòng)量指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）一度攀升至85以上，為2021年11月以來(lái)最高，表明該股回調(diào)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

AXS Investments首席投資官巴蘇克（Greg Bassuk）則指出，“英偉達(dá)的領(lǐng)導(dǎo)地位為其股價(jià)在未來(lái)幾個(gè)月的上漲提供了更大的空間。然而，投資者應(yīng)該也需要謹(jǐn)慎考慮一些獲利回吐風(fēng)險(xiǎn)，并適時(shí)對(duì)沖英偉達(dá)股價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

瑞穗分析師克萊因（Jordan Klein） 評(píng)論稱，“英偉達(dá)急跌就是所謂的漲勢(shì)疲憊現(xiàn)象。當(dāng)它們（芯片股）開(kāi)始下跌時(shí)，你會(huì)看到量化交易掀起的拋售，然后是散戶擔(dān)憂，這只會(huì)加速?！?/p>

嘉信理財(cái)在市場(chǎng)展望中寫(xiě)道，在股指沖擊新高的道路上，主要是由于資金持續(xù)流入半導(dǎo)體領(lǐng)域。然而，芯片股經(jīng)歷了盤(pán)中大幅反轉(zhuǎn)，這可能表明反彈“太快了”，并造成芝商所（Cboe）波動(dòng)率指數(shù)（VIX）過(guò)去一周上漲超過(guò)7%。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，英偉達(dá)暫時(shí)還沒(méi)有出現(xiàn)中期拋售信號(hào)。從波動(dòng)性看，這表明投資者正在尋求保護(hù)并預(yù)計(jì)短期波動(dòng)率會(huì)更高。不過(guò)，一旦英偉達(dá)跳水進(jìn)一步動(dòng)搖了投資者信心，未來(lái)一周市場(chǎng)可能波動(dòng)加劇。嘉信理財(cái)在報(bào)告中提到，潛在的問(wèn)題是：如果科技板塊在未來(lái)幾周內(nèi)回落（比如調(diào)整幅度為5%~10%），那么離開(kāi)的資金會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)的其他領(lǐng)域并提供支持，這樣美股短期見(jiàn)頂?shù)膲毫⒂萦摇?/p>