新東方、俞敏洪7億港元“救市”東方甄選：當前股價被低估

東方甄選股價較一年前跌去了七成，俞敏洪選擇出手了。

1月31日晚間，東方甄選（01797.HK）及新東方（09901.HK）聯合發布公告稱，新東方及俞敏洪各自已承諾以市價在港交所購買合共價值7億港元東方甄選股份。

公告稱，新東方及俞敏洪（東方甄選的董事兼行政總裁以及新東方董事）依然對東方甄選的未來前景及業務潛力具有信心，并完全承諾增持彼等各自于東方甄選的股權。

其中，新東方已承諾購買總值6.6億港元的東方甄選股份，在購入后將由新東方實益持有，俞敏洪已承諾購買總值4000萬港元的東方甄選股份，在購入后將由俞敏洪或其控制的法團實益持有。購股行動將于本公告日期起六至十二個月期間內逐步進行。

公告中提到，新東方承諾及董事承諾反映新東方及俞敏洪各自繼續對東方甄選集團的價值具有信心，并將在可預見將來確保新東方在東方甄選的控股地位。該兩項承諾反映新東方及俞敏洪認為東方甄選股份當前股價被低估的看法，因此，新東方及俞敏洪承諾各自增持東方甄選的股權，向市場發出強烈信號，表示持續對東方甄選股份價值的信心。

在公告發布的當晚，劉德華來到了董宇輝的新賬號“與輝同行”直播間。據三方平臺的數據，31日包括劉德華新片門票的銷售在內，“與輝同行”直播間GMV（商品交易總額）7153萬，“東方甄選”直播間GMV 4219萬。

在“與輝同行”直播間有劉德華的加持下，“東方甄選”依然保持著3萬+在線人數，看起來并未太受引流的影響。此外，1月“東方甄選”直播間累計GMV 9.94億，“與輝同行”直播間9.5億，兩者數據較為接近，這些或許可以在一定程度上緩解外界對于“過度依賴董宇輝”的疑慮。

2月1日港股開盤，東方甄選迎來上漲，截止發稿報24.3港元/股，漲幅5.65%，總市值約247億港元。

大手筆“買買買”的背后，則是過去一年里東方甄選股價“跌跌不休”。

經過“雙減”巨震，彼時還未改名東方甄選的新東方在線股價跌至谷底，一度只有2.84港元，2022年6月東方甄選直播間出圈，成功轉型使得其股價也開始一路扶搖直上，在2023年1月達到75.55港元。但在隨后一年的時間里跌去了七成。

在此期間，東方甄選亦經歷了“董宇輝小作文”事件，以及中期業績凈利潤大幅下滑，這些消息也引得東方甄選的股價短期內大幅下跌。

“小作文”事件再度引來外界對東方甄選過度依賴董宇輝的質疑，俞敏洪也在不久前的業績會上明確提出，“如果東方甄選只是依賴與輝同行，或者說依賴董宇輝一個人發展的話，這就不是一個正常的公司。”同時俞敏洪等高層也回應了利潤大跌方面的問題。

不久前東方甄選發布2024財年中期（2023年6月1日至11月30日）業績，報告期內，東方甄選營收27.95億元，同比增長34.4%；凈利潤2.49億元，同比下滑57.4%，調整后（主要是股權激勵費用的影響）凈利潤為5.09億元，同比下滑15.3%。營收的高速增長和凈利潤的下滑對比鮮明。財報發布之后，東方甄選曾一度跌至20.95港元，為成功轉型以來的最低值。

“增收不增利”，主要受對供應鏈的投入、人員快速擴張帶來的工資、行政辦公費用的增長，以及股權激勵費用攤銷的影響。

此外，管理層還透露東方甄選所有主播的薪資都有所調整。目前，主播的薪資包含期權、基礎薪資。俞敏洪表示：“這個調整會使我們的利潤下降一點，但是不會下降太多。因為只要公司做大了，這就不是個事兒。”

他還透露，由于還要給主播們再發一批港交所允許范圍之內的期權，東方甄選的股權費用下一在季度還會有所增加，但是，這次股權激勵之后，在兩年之內就不會有更多的股權成本增加。

“我相信，我在商場中殺伐決斷了30年，30年大家一直信任新東方，東方甄選到現在就只有兩年的時間。”俞敏洪說，“我希望大家能夠給我、也給我們的團隊更多的耐心、鼓勵，相信我們不是吃閑飯的人，相信我們這些人內心都充滿著創造事業成就感的火焰，也相信我過去30年的歷練后能夠帶領團隊團隊循序漸進、急事慢做、行穩致遠地把東方甄選這個面向客戶的服務業務能夠做起來。”

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