寧德歐派燃氣灶維修(寧波歐派燃氣灶售后)

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前沿拓展：

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周一的文章我們分析了張坤、蕭楠、劉彥春、傅鵬博、袁芳等明星基金經理的隱形重倉股，對市場的思考和看法，以及中報觀點的直白翻譯，讀者留言還想看周應波、謝治宇、董承非、楊浩、王崇等人，安排！

一、周應波、劉偉偉——中歐明睿新常態

動作：小幅增加股票倉位，報告期內大舉買入華友鈷業、寧德時代、天賜材料、隆基股份等新能源、光伏股票，大舉減倉中國平安、郵儲銀行、海大集團，這3只股票退出前十重倉，此外，順豐、茅臺、興業銀行也被不同程度減持。

從隱形重倉股來看，主要集中在新能源和半導體板塊，符合上半年的主流行情，因此該基金報告期內漲幅30.91%，年內回報高達58.63%，表現不俗。

中歐明睿新常態隱形重倉股前10：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

周應波、劉偉偉在中歐明睿新常態中報里寫道：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

直白翻譯：下半年宏觀環境對成長股更有利（很多人擔心如果流動性收緊率先打擊成長股，我們無這方面擔憂），未來上市的創新型企業數量會越來越多（可供我們選擇的潛在優質標的越來越多），我們會繼續布局成長板塊，尤其是高端制造、新能源、半導體、物聯網、AI、云計算領域（選賽道大家都會選，但在賽道內精選個股才是長期制勝的關鍵）。

二、董承非——興全趨勢投資

動作：繼續降低股票倉位，當前股票持倉比例為63.98%，報告期買入金額前五為?？低?、康弘藥業、三安光電、歐派家居、萬科A，賣出金額前五為三一重工、順豐控股、美年健康、中航沈飛、匯川技術?？傮w上維持了行業分散、個股分散原則，增加了對地產、電子的配置，在消費板塊做了一定的個股調整。

從隱形重倉股看，主要集中在大消費領域，如超市、食品飲料，還有電子、計算機等，比較分散。

興全趨勢投資隱形重倉股前10：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

董承非在興全趨勢中報里寫道：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

直白翻譯：市場是繼續抱團高景氣賽道，還是回歸到低估值價值板塊，還需要觀察，但我們會堅持自己的投資風格不動搖（短期行情我們是看不懂了，我們不會去猜市場變化，更不會因市場波動改變原有的投資風格）。

三、謝治宇——興全合潤

動作：小幅降低股票倉位至85.66%，報告期大舉買入平安銀行、海爾智家、興業銀行、?？低?、萬華化學，減持了中國平安、比亞迪、美的、科沃斯、隆基股份，可以看出謝治宇上半年操作思路是偏防御的，包括獲利兌現新能源板塊，買入銀行等。

從隱形重倉股看，與董承非的配置類似，也是集中在大消費領域，如家居、醫藥、食品等，還配置了部分電子、機械設備股票，行業相對分散。

興全合潤隱形重倉股前10：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

謝治宇在興全合潤中報里寫道：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

直白翻譯：我們不會抱團賽道，也不會刻意回避熱門賽道，我們會遵循先選個股再選行業的邏輯，如果我們配置了熱門賽道，那一定是基于合理的估值和定價，而不是其它。

四、楊浩——交銀新生活力

動作：小幅增加股票倉位至91.32%，買入三環集團、中公教育、思源電氣、博匯紙業、圣農發展等，賣出三花智控、東方雨虹、美的集團、?？低?、順豐控股等，在芒果超媒、長江電力等股票上做了些來回操作。

從隱形重倉股看，行業相對分散，包含了農業、紙業、電氣、教育、電子、文娛、醫療等多個板塊，還配置了小部分的熱門半導體股票。

交銀新生活力隱形重倉股前10：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

楊浩在交銀新生活力中報里寫道：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

直白翻譯：今年業績不好主要因為做了較多的逆向投資（解釋了被大家吐槽的逆勢買中公教育等股票的原因），市場的演繹超出了我們預計（期待中的風格切換、均值回歸沒有到來，反而是強者恒強、弱者恒弱），我們還需要做更多工作，兼顧長期投資與短期投資（我們樂觀估計了長期投資的效果，忽略了資金的投資效率問題，未來我們會做調整，兼顧短期業績）。

五、王崇——交銀新成長

動作：小幅增加股票倉位至87.63%，買入中公教育、榮盛石化、顧家家居、?？低?、桐昆股份等，賣出東方雨虹、藥明康德、中國平安、科大訊飛、順豐控股等，此外還小比例買入了茅臺、紫光國微，在美的集團上大比例買入賣出，做了一定的波段操作。

交銀新成長隱形重倉股前10：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

王崇在交銀新成長中報里寫道：

（數據來源：基金定期報告、好買基金研究中心；截至2021.6.30）

直白翻譯：基金個別重倉股表現不好，給大家道歉了（知道大家在罵我，不回避）。我們錯過了新能源，也反思過原因（我們認為新能源板塊股價太高了，定價遠超我們的接受范圍），我們還是會選擇估值和業績匹配度高的股票（新能源明顯透支了好幾年的業績預期），會繼續堅守能力圈，不會抱團高估值高增長賽道（對于看不懂的行業，或者是估值超出我們買入標準的股票，我們的選擇是不碰）。

最后多說一句，發現一個比較有趣的操作現象，可能是導致部分明星基金經理今年業績欠佳的一個縮影。從中報看楊浩、王崇、鄔傳雁等，報告期內都逆勢買入了中公教育，楊浩給出的解釋是逆向投資，看好公司在逆勢時候的應對，隱含意思或許是受行業政策影響被錯殺，這估計也是上述幾位基金經理越跌越買的主要原因，至于究竟是基金經理錯了，還是短期市場錯了，可能就需要持續關注了。

年初至今中公教育股價走勢圖（高點回撤超75%）：

（數據來源：Wind、好買基金研究中心；截至2021.8.31）

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