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記者 | 林騰

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6月29日，TCL電子控股有限公司（“TCL電子”或“公司 ”，01070.HK）宣布以人民幣15億元，收購TCL實業控股股份有限公司（“TCL實業”）之全資附屬公司TCL通訊科技控股有限公司（“TCL通訊”）100%股份。

同時，公司將所持有的茂佳國際有限公司（“茂佳國際”，主要從事電視機代工業務）100%股份作價人民幣25億元向TCL實業出售，TCL實業將以現金方式支付。

2019年，A股上市公司TCL科技進行重組，將TCL通訊在內的消費電子剝離出上市公司。但僅僅一年之后，港股上市公司TCL電子，又將TCL通訊重新收入囊中。

在當時，TCL通訊被認為是TCL科技的阻礙，原因在于這項包括手機在內的業務，面臨著極大的競爭壓力，長期虧損，因此不被看好。

“之前通訊確實是有虧損的，業績波動比較大。但是經過幾年的業務、產品、人員的調整、優化，并且對未來的新的技術做了非常大的投入。到了現在的點上，因為財務上已經到了健康的狀態，預計未來也是相對比較平穩向上的增長。”TCL電子執行董事兼首席財務官胡利華對界面新聞記者說。

TCL電子是主要從事制造和銷售電視機業務的投資控股公司。該公司通過兩個業務分部進行運營：電視分部在中國市場及海外市場制造及銷售電視機；其他分部提供資訊科技服務、互聯網服務以及制造和銷售電視相關部件、白色家電、手提電話及空調等產品。

TCL通訊以手機業務為主，主營海外運營商渠道。曾于2004年在香港上市，2016被私有化， 2017、2018年明顯虧損，導致目前凈資產為負7.8億港幣。但公司2019年扭虧為盈，凈利潤1.79億港幣。

TCL電子認為，收購通訊業務有幾點益處：

1、扣除收購代價后，公司將獲得出售所得款凈額約人民幣10億元，將主要用于進一步提升TCL品牌業務市場份額、加大AI x IoT研發投入、擴大互聯網增值服務收入，及重點布局智慧商用顯示。

2、TCL電子和TCL通訊在海外區域覆蓋及銷售渠道上有較強互補性，可協同開拓全球市場。TCL通訊已建立以六大銷售區域為核心的全球化營銷網絡，分別是北美洲區、拉丁美洲區、歐洲區、中東及非洲區、亞太區以及中國區，并與全球主流運營商Vodafone、Orange，以及零售巨頭Walmart、Best Buy等建立了長期穩固的戰略合作伙伴關系。

3、公司和TCL通訊將在各自相關領域把多年的研發和技術積累進行結合，能夠加快公司在創新產品的布局和迭代速度，并相對其他傳統家電企業形成更加明顯的差異化競爭優勢。

4、財務方面，此次業務革新將進一步提升公司毛利、資產和現金狀況。TCL通訊2019年毛利率達21.6%，項目完成后，預計公司整體毛利率可增長至近20%，較2019年公司經審計毛利率水平再提升2.6個百分點，增強公司未來盈利的彈性。

2019年財報顯示，公司TCL品牌電視機銷售量較去年同期增長16.5%至2,064萬臺，市場份額全球第三（數據來源：IHS），TCL 品牌電視機在美國等地市場銷量排名第二。

TCL電子營業額同比增長3.1%至469.9億港元；歸母凈利潤增近1.2倍達22.8億港元，扣非后歸母凈利潤10.7億港元，同比上升35%。

如果收購完成，李東生手里的TCL業務，將在上市公司當中一分為二：上游面板產業的A股上市公司TCL科技，下游電視和通訊業務的港股上市公司TCL電子。

目前手機市場競爭激烈，包括華為、小米、OV在內的各大主流廠商都在苦苦鏖戰，加上中美貿易和疫情影響，這些公司的境遇可以說是雪上加霜。

但幾乎都在同一時間，TCL科技正在發起一場“買買買”的產業鏈收購戰。

6月19日，TCL科技發布公告稱，子公司TCL華星擬以300億日元(約合20億元人民幣)對JOLED進行投資。同時雙方將在IJPOLED(噴墨印刷OLED)領域開展深度技術合作。

6月23日晚，TCL科技(000100)發布公告稱，公司參與公開摘牌收購中環集團100%股權，轉讓底價為109.7億元，6月17日收到《受讓資格確認通知書》，但最終結果還存在重大不確定性。

很顯然，無論從哪一個角度來說，如何能在短期內獲得更多的資金，應當是當下TCL各個部門首先要考慮的問題。

因此，不能排除的是，TCL電子收購通訊業務，其中之一的目的也是讓投資者重新認可這支港股的價值。

截止發稿前，TCL電子股價為3.6港元，漲幅達到8.11%。

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