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前沿拓展：

8月27日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見》(以下簡稱為《意見》)，提出了20條穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期、提振消費(fèi)信心的政策措施。

《意見》指出，為推動流通創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，促進(jìn)商業(yè)繁榮，激發(fā)國內(nèi)消費(fèi)潛力，更好滿足人民群眾消費(fèi)需求，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，《意見》提出了20條穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期、提振消費(fèi)信心的政策措施。

周二，A股消費(fèi)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，特別是家電股。在多數(shù)分析師看來，《意見》落實(shí)將對諸多消費(fèi)領(lǐng)域帶來直接影響，但從資本市場來看，家電和旅游可能最受市場關(guān)注。

文、表/廣州日報(bào)全媒體記者倪明、張忠安、林曉麗、劉幸

汽車： 探索推行逐步放寬或取消限購

廣州日報(bào)訊 （全媒體記者 段郴群）27日，我國汽車市場再獲政策利好。日前國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見》（以下簡稱《意見》），明確提出，在汽車限購地區(qū)，要探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施，有條件的地方對購置新能源汽車給予積極支持。

《意見》明確表示，要釋放汽車消費(fèi)潛力。提出實(shí)施汽車限購的地區(qū)要結(jié)合實(shí)際情況，探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施。同時，《意見》提出，有條件的地方對購置新能源汽車給予積極支持。此外，《意見》提出要促進(jìn)二手車流通，進(jìn)一步落實(shí)全面取消二手車限遷政策，大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域應(yīng)允許符合在用車排放標(biāo)準(zhǔn)的二手車在本省（市）內(nèi)交易流通。

而從目前中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年17月，汽車產(chǎn)銷分別完成1393.3萬輛和1413.2萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降13.5%和11.4%，產(chǎn)銷量降幅比16月分別收窄0.2和1個百分點(diǎn)。

同時，在補(bǔ)貼新政實(shí)施后，新能源汽車在今年7月也遭遇了挑戰(zhàn)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年7月，我國新能源汽車產(chǎn)銷完成8.4萬輛和8.0萬輛，環(huán)比分別下降37.2%和47.5%，同比下降6.9%和4.7%，成為近兩年來的首次負(fù)增長。但今年17月，我國新能源汽車產(chǎn)銷70.1萬輛和69.9萬輛，同比仍增長39.1%和40.9%，但增速比16月略有回落，比上年同期回落幅度較大。

業(yè)內(nèi)表示，我國新能源汽車進(jìn)入了“后補(bǔ)貼時代”，在補(bǔ)貼逐步退坡的大環(huán)境下，車企本身的實(shí)力將是贏得市場與用戶的關(guān)鍵。

家電： 存量換代升級成亮點(diǎn)

周二，老板電器上漲9.03%，華帝股份上漲8.85%，美的格力漲幅都在2%左右。周二A股家電板塊在經(jīng)過一段時間調(diào)整后開始反彈。“如果從家庭來看，家電的消費(fèi)是非常大的一塊，包括空調(diào)、冰洗和廚電等。最近資本市場表現(xiàn)主要是因?yàn)榍捌阡N售偏弱。如果未來消費(fèi)政策能刺激銷售數(shù)據(jù)改善，家電依然有望繼續(xù)走高。”一位不愿透露身份的券商家電行業(yè)分析師告訴記者。

根據(jù)《意見》，政策將鼓勵金融機(jī)構(gòu)對居民購買新能源汽車、綠色智能家電、智能家居、節(jié)水器具等綠色智能產(chǎn)品提供信貸支持，加大對新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持力度。目前可獲取的數(shù)據(jù)顯示，家電銷售偏弱。其中，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，7月空調(diào)總銷量1249.6萬臺，同比下降8.8%，其中內(nèi)銷868萬臺，同比下降12.3%，出口381.6萬臺，同比增長0.2%。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，7月冰箱線上、線下零售額增速分別4.3%和19.7%，洗衣機(jī)線上、線下零售額增速分別為10.7%和20.7%。這也意味著，在主要家電消費(fèi)品類中，近幾個月銷售增速均呈現(xiàn)環(huán)比下滑。

國家統(tǒng)計(jì)局近期公布消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，今年7月社會零售總額實(shí)現(xiàn)3.31萬億元，同比增長7.6%，增速較6月份下降2.2個百分點(diǎn)，家用電器和音像器材類零售總額713.40億元，同比增長3.0%，增速較6月份下降4.7pct。華創(chuàng)證券家電行業(yè)分析師龔源月指出，7月家電消費(fèi)增速較低，可能因?yàn)槭艿角捌?18促銷活動對市場需求的提前透支。

上述不愿透露身份的分析師對記者表示，影響家電消費(fèi)的因素主要是房地產(chǎn)、個人可配收入變化以及生活質(zhì)量升級。“從現(xiàn)在來看，房地產(chǎn)市場這一塊增速依然存在，而且也比較龐大，但雖然未來銷售增速放緩，這一領(lǐng)域?qū)译娛袌龅睦瓌幼饔靡矔啪彙Ｎ磥砑译娛袌龅闹饕咙c(diǎn)在于存量的更新?lián)Q代和升級，特別是小家電、廚電和智能家電。”該分析師認(rèn)為。

實(shí)體零售： 發(fā)力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 搭互聯(lián)網(wǎng)快車

對于目前實(shí)體零售的發(fā)展現(xiàn)狀，廣東流通業(yè)商會執(zhí)行會長黃文杰認(rèn)為，當(dāng)前實(shí)體零售業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)兩極分化，雖然有企業(yè)依然能呈現(xiàn)理想的增長，但是不少企業(yè)面臨的市場狀況還是比較嚴(yán)峻。

廣州友誼商場總經(jīng)理江國源也表示，《意見》是進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動高質(zhì)量發(fā)展的針對性很強(qiáng)的舉措，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)拉動的貢獻(xiàn)越來越大，20條措施對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長意義深遠(yuǎn)。

據(jù)介紹，近年來，廣州友誼也在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，并嘗到了甜頭。“雖然是60年的傳統(tǒng)百貨，但是我們在環(huán)境、商品、服務(wù)方面不斷創(chuàng)新，通過好商品、好服務(wù)、好體驗(yàn)，使得超市商品、化妝品、手表、女裝等品類均保持了同比10%以上的增長。”

此外，江國源還強(qiáng)調(diào)道，傳統(tǒng)零售+互聯(lián)網(wǎng)也是非常重要，為消費(fèi)者提供便利性。

摩登百貨總經(jīng)理駱建基向廣州日報(bào)全媒體記者表示，目前實(shí)體零售面臨著因缺消費(fèi)預(yù)期導(dǎo)致的消費(fèi)疲憊。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年 17月全國實(shí)現(xiàn)社會消費(fèi)品零售總額22.8萬億元，同比增長8.3%，較上半年回落0.1個百分點(diǎn)。其中7月份社零總額同比增長7.6%，增速較上月放緩2.2個百分點(diǎn)，主要是汽車銷售短期波動導(dǎo)致。其中，網(wǎng)絡(luò)零售增長較快。

不過，對于未來國內(nèi)消費(fèi)市場的前景，多位接受記者采訪的零售業(yè)內(nèi)人士均信心滿滿。廣東流通業(yè)商會執(zhí)行會長黃文杰也指出，當(dāng)前，拉動國內(nèi)消費(fèi)已成為推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展最有效的利器。《意見》從模式、渠道、市場、金融支持等多方面全方位進(jìn)行提示和給出相應(yīng)措施。甚至包括農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)村消費(fèi)的拉動，也是非常重視。中國的消費(fèi)市場很大，潛能無限，如果在政府的大力推動之下，這個市場還能做得更大。

駱建基表示，摩登百貨正在打造智慧零售，打通線上消費(fèi)。“現(xiàn)在很多年輕人都是在線上消費(fèi)。”駱建基介紹說，摩登百貨突破障礙，將可實(shí)現(xiàn)線下商品同步線上銷售。另外，將更加滿足消費(fèi)者的日常消費(fèi)需求，將引入新鮮超市、教育機(jī)構(gòu)等，為百貨更好引流。

“總之，要滿足消費(fèi)者的剛需、消費(fèi)升級，滿足消費(fèi)者對美好生活追求的需要，利用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)、利用資本，緊抓粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展機(jī)遇，加快傳統(tǒng)零售業(yè)的發(fā)展。”江國源表示。

電商： 新消費(fèi)時代 著力消費(fèi)升級

國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年社會消費(fèi)品零售總額195210億元，同比名義增長8.4%。

截至昨日，阿里、京東、拼多多國內(nèi)三大電商平臺發(fā)布了第二季財(cái)報(bào)，雖然阿里Q2營收為1149.24億元，同比增長42%，京東第二季度凈收入達(dá)1503億元，創(chuàng)下歷史單季新高，拼多多Q2營收72.90億元，同比增長169%。但在線上流量“紅利觸頂”， 用戶增長面臨瓶頸的大背景下，巨頭都難以繼持續(xù)高增長的勢頭（詳見附表）。

電商巨頭紛紛瞄準(zhǔn)了下沉增量市場。財(cái)報(bào)顯示，京東二季度新增700萬低線用戶。阿里的新增加用戶中70%來自三四線城市。而截至6月底，拼多多下沉市場用戶同比凈增7220萬。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊向廣州日報(bào)全媒體記者表示，當(dāng)前，一二線城市和三四線甚至更下沉的市場在消費(fèi)觀上出現(xiàn)變化，一方面，理性消費(fèi)、簡樸消費(fèi)的新消費(fèi)時代正在到來；另一方面，電商下沉讓中低消費(fèi)人群廣受關(guān)注，而這些，恰恰都是消費(fèi)升級的體現(xiàn)。目前整體市場銷售額仍然在漲，一方面是由于消費(fèi)觀的上升導(dǎo)致消費(fèi)者更多看向中高檔產(chǎn)品；另一方面由于支出的品類寬度正在拓寬，所以消費(fèi)者會變得更加理性去選擇。

各大電商巨頭也在加大力度扶持直播電商生態(tài)，淘寶直播機(jī)構(gòu)“納斯”獲數(shù)千萬元天使輪融資，計(jì)劃3年內(nèi)全網(wǎng)布局1萬個網(wǎng)紅，短視頻抖音、快手也在簽約網(wǎng)紅。

可以預(yù)見接下來全網(wǎng)視頻類和直播類的電商模式對GMV的貢獻(xiàn)將越來越高。對此，曹磊指出，直播電商解決了傳統(tǒng)電商解決不了的一些痛點(diǎn)，比如所得即所見、互動性、趣味性和信任感，直播業(yè)務(wù)將成為各電商平臺“標(biāo)配”。

文旅： 農(nóng)村旅游消費(fèi)獲支持

《意見》指出，要改造提升農(nóng)村流通基礎(chǔ)設(shè)施，改善提升鄉(xiāng)村旅游商品和服務(wù)供給，鼓勵有條件的地區(qū)培育特色農(nóng)村休閑、旅游、觀光等消費(fèi)市場。有券商分析師指出，我國的休閑旅游消費(fèi)需求旺盛，大眾的休閑方式隨著人均可支配收入的增加，節(jié)假日增多，旅游消費(fèi)市場空前潛力巨大，板塊投資機(jī)會也比較多。廣州日報(bào)全媒體記者梳理發(fā)現(xiàn)，在該領(lǐng)域，除了旅游公司外，部分開發(fā)類企業(yè)也有望受益。

在A股市場上，中國國旅是行業(yè)龍頭，目前旅游服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比低于30%，國內(nèi)游占比低于8%。因此，其他中小公司可能更能享受本次《意見》紅利。如騰邦國際、眾信旅游、國旅聯(lián)合等。但同時，也可能會對傳統(tǒng)景點(diǎn)類公司具有分流作用，如九華旅游、桂林旅游、張家界等。

融創(chuàng)中國、宋城演藝等對景點(diǎn)進(jìn)行開發(fā)和內(nèi)容打造的企業(yè)也有望獲益。從近三年的文旅板塊業(yè)績來看，融創(chuàng)文旅板塊不但很難盈利，甚至營業(yè)收入難見起色。2018年融創(chuàng)中國成立了融創(chuàng)文旅集團(tuán)，并開始直接負(fù)責(zé)文旅城的酒店、購物商場及主題公園等的運(yùn)營，2019年上半年，其文旅板塊營收10.8億元。宋城演藝今年上半年?duì)I業(yè)收入超過14億元，凈利潤在9億元左右，資產(chǎn)負(fù)債率不足14%。

廣錢沿

促進(jìn)消費(fèi)“國20條”

主要舉措

1

創(chuàng)新流通發(fā)展。

實(shí)施包容審慎監(jiān)管，促進(jìn)流通新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展。推動傳統(tǒng)流通企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級，在城市規(guī)劃、基建配套、用地保障等方面給予支持。改造提升商業(yè)步行街，對步行街基礎(chǔ)設(shè)施、信息平臺建設(shè)等予以支持。將社區(qū)便民服務(wù)設(shè)施建設(shè)納入城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造范圍，促進(jìn)形成以鄉(xiāng)鎮(zhèn)為中心的農(nóng)村流通服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。加快發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流，完善農(nóng)產(chǎn)品流通體系。落實(shí)允許綜合保稅區(qū)內(nèi)加工制造企業(yè)承接境內(nèi)區(qū)外委托加工業(yè)務(wù)的政策。抓緊調(diào)整擴(kuò)大跨境電商零售進(jìn)口商品清單。

2

培育消費(fèi)熱點(diǎn)。

釋放汽車消費(fèi)潛力，探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施，支持購置新能源汽車，促進(jìn)二手車流通。支持綠色智能商品以舊換新。活躍夜間商業(yè)和假日消費(fèi)市場，完善交通、安全、場地設(shè)施等配套措施。搭建品牌商品營銷平臺，保護(hù)和發(fā)展中華老字號品牌。

3

深化“放管服”改革。

加快連鎖便利店發(fā)展，探索優(yōu)化食品經(jīng)營許可條件，放寬發(fā)行書報(bào)刊的審批要求，支持地方探索“一照多址”登記，開展簡化煙草、乙類非處方藥經(jīng)營審批手續(xù)試點(diǎn)。取消石油成品油批發(fā)倉儲經(jīng)營資格審批，下放成品油零售經(jīng)營資格審批。

4

強(qiáng)化財(cái)稅金融支持。

降低流通企業(yè)成本費(fèi)用，推動工商用電同價(jià)、總分機(jī)構(gòu)匯總納稅政策進(jìn)一步落實(shí)。研究擴(kuò)大研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策適用范圍，加大對高性能物流設(shè)備進(jìn)口的支持力度。發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用，加大金融支持力度。

5

優(yōu)化市場流通環(huán)境。

強(qiáng)化消費(fèi)信用體系建設(shè)，嚴(yán)厲打擊線上線下銷售侵權(quán)假冒商品、發(fā)布虛假廣告等違法行為，積極倡導(dǎo)企業(yè)實(shí)行無理由退貨制度。

拓展知識：