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2020年對國美零售來說是極不平凡的一年，大股東回歸令市場為之一振。股價(jià)從2020年1月2日的0.73港元，一度上漲至2020年6月24日1.62港元，此后有所回落。新年伊始，國美股價(jià)再度走高，2月16日大年初五迎財(cái)神，國美零售報(bào)收2.25港元/股，為近六年來新高。?

看到希望的同時(shí)，疊加疫情的線下家電消費(fèi)卻雪上加霜。3月31日晚間，國美零售發(fā)布2020年業(yè)績報(bào)告顯示，銷售收入441.19億元，歸屬母公司凈利潤虧損69.94億元。營收自2016年以來連續(xù)下滑，凈利潤自2017年以來連續(xù)虧損。

2020年的業(yè)績虧損除了疫情下經(jīng)營壓力外，也少不了國美蟄伏十年，破釜沉舟的投入。2020年以來，國美加入京東、拼多多陣營，先后獲得數(shù)十億發(fā)展資金，邀請百度原高管向海龍來“操盤”，全國巡回直播，整合平臺流量上線“真快樂”APP，大有背水一戰(zhàn)的氣勢。

向海龍?jiān)硎荆?021年國美零售將“提效率降成本”“拓規(guī)模增盈利”作為年度經(jīng)營的兩大關(guān)鍵指標(biāo)。觸底反彈可能性有，但打破格局的力量或有所欠缺。如今零售行業(yè)日新月異，阿里的天貓與淘寶以商品品類豐富為勝，京東以商品物流速度快而著稱，拼多多則牢牢占據(jù)下沉市場的流量。美團(tuán)、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也入局電商領(lǐng)域。能否絕處逢生？仍需天時(shí)地利人和。

營收連年下滑，已連續(xù)三年虧損

疫情沖擊家電行業(yè)，《2020年中國家電市場報(bào)告》顯示，2020家電市場全年零售額規(guī)模為8333億元，同比下降6.5%。其中，線上家電產(chǎn)品零售額為4199億元，同比增長14.48%，比上年提高3個百分點(diǎn)；線下渠道家電產(chǎn)品零售額為4134億元，同比下降21.13%。

作為家電零售企業(yè)國美難以獨(dú)善其身。國美零售2020年銷售收入441.19億元，同比下滑25.83%，2016年2019年?duì)I收分別為766.95億元、715.75億元、643.56億元、594.83億元；歸屬母公司凈利潤虧損69.94億元，這已是國美零售近三年連續(xù)虧損，2017年2019年分別虧損4.5億元、48.87億元、25.90億元。

疫情襲來，國美零售不忘自救。2020年上半年，國美銷售收入同比下滑約44.44%。2020年5月，國美與央視聯(lián)手舉辦多場大型帶貨直播活動，當(dāng)時(shí)累計(jì)直播銷售超17億。嘗到了線上流量的“甜頭”，這令國美對線上市場持續(xù)發(fā)力，當(dāng)年7月，國美零售與央視新聞合作在全國31省份巡回帶貨直播活動。財(cái)報(bào)顯示，2020年下半年度借助線上直播等方式獲得快速回升，與上半年相比提升31.29%；與上年同期相比基本持平。

直播促銷也影響毛利率，財(cái)報(bào)顯示，2020年公司毛利率約為10.31%，同比下降5.01個百分點(diǎn)。毛利率降低的主要原因是由于疫情期間，通過線上線下不同的渠道以及以直播的模式進(jìn)行大規(guī)模的促銷所致。2020年下半年，毛利率已呈逐漸回升趨勢。

此外，國美綜合毛利率約為12.16%，上年為17.91%。國美將其歸咎于大家電的銷售受疫情影響較大，隨著疫情的逐步緩和以及各地刺激拉動消費(fèi)的趨勢，綜合毛利率于下半年已逐漸回升。

國內(nèi)家電零售競爭十分激烈。《2020年中國家電市場報(bào)告》顯示，2020年中國家電市場60%的份額為京東、蘇寧易購、天貓三大平臺占據(jù)。其中，京東占比28.7%，蘇寧易購占比17.8%，天貓占比13.6%，國美份額較2019年略有提升，占比4.9%。

對國美而言，報(bào)告期內(nèi)1263家可比較門店的總銷售收入為379.02億元，同比下滑21.33%。從區(qū)域銷售分布上看，北京、上海、廣州及深圳四個區(qū)域的銷售收入占整體銷售收入的比例約為34%，上年同期為32%。來自縣域店的收入占比整體收入約8.76%，上年同期為7.07%。

來自新業(yè)務(wù)(包括柜電一體、家裝及家居等)的收入占比整體收入約9.57%，上年同期為8.98%。2019年5月，國美零售宣布?xì)W洲櫥柜廚電一體化零售連鎖品牌IXINA，與高端廚房用具整合品牌國美廚空間正式投入運(yùn)營。新業(yè)務(wù)曾被國美寄予厚望，財(cái)報(bào)表示，上述業(yè)務(wù)預(yù)期未來將會進(jìn)一步增長，并帶動公司整體的收入增長。

此外，2020年中國永樂銷售收入同比下滑30.26%，并錄得經(jīng)營虧損。關(guān)閉了表現(xiàn)不佳的41家門店。未來，中國永樂將于上海及河南等地區(qū)重點(diǎn)推進(jìn)大型綜合體驗(yàn)店，并向三至六線城市擴(kuò)張其門店網(wǎng)絡(luò)。財(cái)報(bào)顯示，2020年國美閉店損失約1.17億元。

面對困境，國美零售也大舉節(jié)流。2020年?duì)I銷費(fèi)用減少，主要是疫情期間，公司通過各項(xiàng)措施，大力縮減費(fèi)用，其中薪酬由上年的23.56億元減少至14.93億元；租金由上年的3.66億元減少至2.41億元；廣告費(fèi)用由上年的5.51億元減少至3.09億元，折舊由上年的35.16億元減少至27.95億元。共節(jié)省費(fèi)用19.51億元。此外，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物95.97億元，上年為81.87億元；經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流18.51億元。

引資站隊(duì)，上線“真快樂”APP

疫情之下的國美也迸發(fā)出新活力。2020年，國美開始一系列資本運(yùn)作。2020年3月，國美零售公告稱，公司已如期全額償付2020年到期的未贖回美元債券本息共計(jì)4.78億美元。當(dāng)年4月底6月初，國美先后與韓亞銀行(中國)、廣發(fā)銀行昆明分行、大連銀行北京分行三家金融機(jī)構(gòu)達(dá)成戰(zhàn)略合作，共獲得65億授信額度。

此外，國美不忘合縱連橫。2020年4月，拼多多2億美元可換股債券戰(zhàn)略投資國美。當(dāng)年5月，國美向京東發(fā)行1億美元可換股債券，雙方將在聯(lián)合采購、聯(lián)合營銷、物流服務(wù)等多個方面展開深度合作。總體來看，國美聯(lián)手京東、拼多多，對抗阿里與蘇寧。

找來資金和幫手，國美也開始內(nèi)部改革。2020年8月，有消息稱，百度前高級副總裁向海龍入職國美。國美方面對此并不遮掩：國美成立了線上平臺公司，進(jìn)一步加速公司互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，向海龍將出任線上平臺公司CEO。向海龍?jiān)诎俣裙ぷ?4年，一度被視為百度“二把手”。

為全面推動國美第二階段戰(zhàn)略落地實(shí)施，2020年9月，國美零售正式發(fā)布新的組織架構(gòu)和人事任命，其中任命向海龍為國美零售控股公司執(zhí)行副總裁，兼任國美在線公司CEO。??

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，近半年來，國美內(nèi)部人員調(diào)整密集，守業(yè)老臣國美零售總裁王俊洲已退居二線，不少原來的管理人員也被調(diào)整優(yōu)化。目前，國美新的組織架構(gòu)為，國美零售主要下轄國美在線公司、國美家公司、國美電器公司、鍋美優(yōu)食公司、國美投資公司、國美定制公司和物流平臺公司等。

2020年底，國美也開始整合平臺流量入口。今年1月，國美上線“真快樂”APP。國美方面表示，在新的一年里，國美將在平臺化、社交化、數(shù)字化、娛樂化等多方面經(jīng)營發(fā)力。當(dāng)時(shí)，國美零售CFO方巍表示，國美“家·生活”戰(zhàn)略快速升級，已經(jīng)形成以線上平臺為主，線上/線下雙平臺+自營/第三方外部供應(yīng)鏈的兩軸驅(qū)動、四輪互動“社交+商務(wù)+分享”的國美生態(tài)圈。

當(dāng)時(shí)，向海龍表示，2021年，國美零售將“提效率降成本”“拓規(guī)模增盈利”作為年度經(jīng)營的兩大關(guān)鍵指標(biāo)。“提效率降成本”，通過雙平臺的精準(zhǔn)賦能，通過與廠商伙伴一起努力，有望將整體渠道運(yùn)營成本費(fèi)率降低8%，有望將國美零售自身的綜合運(yùn)營費(fèi)率降低8%，有望讓顧客的實(shí)際購物價(jià)格平均降低8%。

財(cái)報(bào)也公布了國美最新數(shù)據(jù)，國美擁有全國3400多家實(shí)體門店，會員數(shù)量超過2億人，社群數(shù)量近100萬。2021年一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入同比預(yù)計(jì)提升超170%。“真快樂”APP的GMV同比預(yù)計(jì)增長近4倍，每月活躍用戶(MAU)穩(wěn)定在4000萬規(guī)模，活動單日活躍用戶(DAU)近千萬。

“國美這些積極嘗試，也想在電商市場取得一些突破，談不上馬上就可以見到成效，能不能突出重圍肯定要經(jīng)過市場的驗(yàn)證。但是通過這些手段吸引年輕用戶，增加集聚平臺流量，相比之前的平臺模式，肯定是進(jìn)了一步，也有利于營業(yè)額的提升。”家電產(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬曾表示。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 陳維城 編輯 徐超 校對 趙琳

來源：新京報(bào)

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