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前沿拓展：

6月24日，多家媒體引述各自的消息源稱，國美創始人黃光裕結束了長達12年的監獄生活，已經出獄。當晚，北京第一中院發布消息，依法裁定對黃光裕予以假釋。

只不過，剛剛重返零售舞臺的黃光裕可能又攤上事了。

日前，上海市市場監督管理局公布2019年上海市空氣凈化器產品質量監督抽查結果顯示，抽查18批次產品中有2批次不合格，分別為標稱上海浩澤康福特環境科技有限公司生產的“OZNER浩澤”空氣凈化器，與標稱愛麗思生活用品（蘇州）有限公司生產的“IRIS”空氣凈化器。

而這款“IRIS”空氣凈化器的購買地點或渠道來自國美在線電子商務有限公司。主要不合格項目包括穩定性和機械危險、顆粒物潔凈空氣量、顆粒物凈化能效、噪聲。

目前，國美在線的電商網站上已查詢不到這款“IRIS”空氣凈化器。

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“不給力”的國美在線

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事實上，國美在線已經因為所售產品不合格而屢次登上“黑名單”。

就在上個月，江蘇省市場監督管理局網站發布《省市場監管局關于2019年省級第4批消費品和第3批工業品質量監督抽查情況的通報》顯示，抽查發現，電商平臺國美在線銷售的5批次產品不合格，涉及產品為仿真實感奶嘴、空氣凈化器、奇田立式食具消毒柜及家用燃氣灶具。

而早在今年3月，江蘇省市場監督管理局網站發布的《快熱式電熱水器產品質量監督抽查分析報告》顯示，國美在線傳福電器專營店銷售的一款電熱水器也出現在了不合格名單之中。

屢屢被點名批評，國美在線這一曾經也經歷過短暫高光時刻的電商品牌，或許早已消磨完了人們的耐心與信任。

在黃光裕入獄的四年后，在2012年12月，國美集團宣布，將整合旗下電商平臺國美電器網上商城與庫巴網，進行后臺統一管理和資源共享。整合后，國美電器網上商城將更名為“國美在線”。

這才算是國美電商業務真正起步的時刻。2013年，國美在線業務首次被國美官方提升為實體店、供應鏈之外的第三大支撐業務。

但也是在2013年，國美迎來了自2007年港股上市以來的首次虧損。其財報稱，原因在于電商前期投入巨大。

而一貫以穩健盈利著稱的國美，還是選擇了不再“燒錢”。在2014年的財報中，國美表示，為了扭虧主要做了三件事：提升銷售、提升毛利率和控制費用率。

體現在電商業務上，則是不斷優化供應鏈和物流系統、不斷升級IT系統，其電商戰略從進攻轉為防守，借以降低各項成本。

國美在線的目標是減虧，找到盈利模式后再踩油門。這種打法，顯然與當初劉強東“破釜沉舟”地發展京東截然相反。2014年，京東在虧損中上市，資本市場仍然給予了其3倍于國美的估值。

事實上，在黃光裕入獄后，國美的實權掌握在黃光裕的夫人杜鵑手里，杜鵑并不是不希望發展電商，早在2012年接受《中國企業家》專訪時，杜鵑曾經表示，把電商做起來，是自己主政國美期間最重要的使命之一。

但是和性格擅長進攻的黃光裕不同，她更希望在守住線下優勢的前提下發展電商。

2015年是國美和京東競爭最為激烈的一年。先是豪執10億元在廣州發起“約會奶茶妹妹”的送奶茶活動；又是在418店慶之際，直接將國美在線的送貨大卡車開到京東大本營北辰大廈樓下，打出“東哥，418來國美在線，一起放肆一把”字樣的巨型條幅。

也是在2015年，杜鵑在接受媒體采訪時表示，消費者需要線上也需要線下，國美選擇把線下做好。“如果（向國美在線）繼續砸錢，實際就是商品價格再調低一點，相信銷售額很快會上去。但是國美門店的物流配送、商品的經營采購能力都已經有很大的優勢，那我們還有必要那么做嗎？”

2015年，國美在線的銷售增速達115%，表現可圈可點。但如今回想起來，這竟成為了最后的巔峰。

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黃光裕“補課”，國美站隊

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自2016年，國美三年連續虧損。2016年營收還有766.95億元；2017下滑至715.75億元；2018年繼續滑坡，700億元也沒守住，直接垮到643.56億元；到了2019年，跌破600億元，只有594.83億元。

中國家用電器研究院和全國家用電器工業信息中心聯合發布的《2019年中國家電行業年度報告》顯示，在線上平臺中，京東、蘇寧易購、天貓分別以37.3%、30.6%、22.9%的線上零售額位列前三，國美的市場份額僅剩1.4%。

而在家電市場主力戰場的線下渠道，其中蘇寧易購以17.9%的市場份額領跑，國美則退居第二，占比8.5%。杜鵑所說的線下優勢，似乎也不再奏效。

黃光裕回歸后所面對的，或許是一個在線上線下均失守的國美。

近期，獄中的黃光裕一手推動了與老對手京東、后浪拼多多的“聯姻”，也終于讓一直是“孤家寡人”的國美，站到了靠譜的陣營。

4月19日，拼多多宣布，將認購國美零售發行的2億美元可轉債，期限三年，票面年利率為5%。一個多月以后的5月28日，京東集團宣布戰略投資國美零售，以1億美元認購國美零售發行的境外可轉債。雙方還將互補線上流量與線下供應鏈、物流。

此外，國美也開始利用電商直播等業務進行帶貨，5月1日晚，央視新聞聯手國美零售三個小時的直播，成交額超過了5億，觀看人數也超過了1000萬。此后的5月20日，國美多個分公司在各地陸續開展了多場直播活動，國美表示多地區同比銷售實現翻倍增長。

當錯失電商發展的黃金12年已是不爭的事實，“補課”的確是黃光裕現在需要做的。

但如今早已不是憑借野心便可逆風翻盤的商業地產時代。相比其他國內零售巨頭，國美在資金、品牌和渠道等各方面均處下風，歸來后的黃光裕，還能找回失落的12年嗎？

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