盾安空調怎么樣（盾安環境背后的產業邏輯）

2021年11月17日，格力電器擬受讓浙江盾安精工集團有限公司所持浙江盾安人工環境股份有限公司（以下簡稱盾安環境）約2.70億股股份。同時，格力電器擬以現金方式認購盾安環境向特定對象非公開發行的約1.39億股股票。待交易完成后，格力電器將持有盾安環境約4.1億股股份，占發行后盾安環境總股本的38.78%，盾安環境將成為格力電器的控股子公司。兩天后，也就是11月19日，作為回應，盾安環境發布了《浙江盾安人工環境股份有限公司收購報告書摘要》。

此事件一出立刻引起業界的廣泛關注，將盾安環境收入麾下，對于格力電器，乃至格力工業制品，背后的邏輯是什么？

我們先來了解一下盾安環境這家公司。公開資料顯示，盾安環境的主營業務為制冷配件、制冷設備的研發、生產和銷售，以及提供節能服務系統解決方案，主要產品有電子膨脹閥、四通閥、截止閥、電磁閥、小型壓力容器、換熱器、集成管路組件、冷水機組、單元機、核電暖通、車載/站臺空調及特種空調系統機組、空調末端等。

而根據《電器》記者此前對盾安環境的采訪，盾安環境是從制冷設備的各類閥件起家的，而且在這一領域占有重要的市場地位。產業在線數據顯示，2021年第二季度盾安環境截止閥、四通閥、電子膨脹閥、電磁閥的市場占有率分別達到41.5%、44.3%、25.2%、13.3%，分別位列細分品類內銷市場的第一、第一、第三、第二。

而隨著家用空調產品在技術上持續升級，閥件在空調零配件中的重要地位也隨之提升。

盾安環境作為零部件制造企業，勢必會納入格力工業制品的商業版圖。秉承著“為客戶帶來核心零部件一站式服務體驗”，實際上格力工業制品的品類范圍近幾年不斷擴大。根據官方的資料，格力電器自2004年起，圍繞空調上游核心零部件先后布局了壓縮機、電容、電工、電機、鑄件、高端裝備、芯片設計等多個業務，旗下有凌達壓縮機、凱邦電機、新元電子、格力電工、格力智能裝備、格力精密模具、蕪湖精密、勵高精工八大子公司。

在《電器》記者看來，格力電器此次控股盾安環境，有3方面的積極作用。

其一，盾安環境在截止閥、四通閥、電子膨脹閥、電磁閥等空調制冷元器件業務具備較深的技術積累和良好的生產制造能力，此次控股有利于格力電器提高閥件、管路件等空調零部件供應的穩定性，同時加強格力工業制品在空調核心零部件領域的競爭力。特別以近幾年發展快速的電子膨脹閥為例，盾安環境通過近20年的電子膨脹閥產品線布局，形成了對商用空調、家用空調、熱泵、冷鏈、精密空調五大細分領域的全面配套能力。在家用市場，盾安已經是全球主要空調品牌的主力供應商，2021年預計電子膨脹閥年銷量可達3000萬套。而業內人士表示，電子膨脹閥的應用是空調領域實現“碳達峰、碳中和”的必經之路。隨著家用空調及商用制冷設備對電子膨脹閥的需求快速增長，盾安環境在該領域的競爭力將得到凸顯。屆時，格力在空調供應鏈上游的實力將得到加強。

其二，盾安環境在新能源汽車熱管理領域有著技術積累。據介紹，盾安環境新能源熱管理器相關產品矩陣完善，在新能源車用電子膨脹閥、截止閥等產品方面具有技術優勢，目前已與比亞迪、吉利、長安、上汽、一汽等知名企業開展業務合作。反觀格力電器在新能源汽車的領域布局，同樣積極主動。2021年11月初，銀隆新能源股份有限公司正式更名為“格力鈦新能源股份有限公司”。這筆花費格力電器18.28億元的股權交易今年8月就已完成，10月末通過了反壟斷審查并完成了股東名稱變更。雖然新能源汽車是國家重點支持的新興領域，但是銀隆的發展卻不盡如人意。據了解，2021年1~7月，銀隆實際營收為10.6億元，但凈利潤虧損7.6億元。因此，格力電器此次收購盾安環境不僅可以向新能源汽車上游延伸，還可以帶動旗下新能源業務的協同發展。

其三，盾安環境正在向商用制冷領域拓展，重點發力軌道交通、核電、通信制冷、大型商用中央空調、冷凍冷藏領域。而這些領域，格力電器也有著深厚的技術和市場積累，此次控股盾安環境或可對格力電器商業制冷業務帶來有益的補充。這一點從相關的數據可見端倪。

根據艾肯網發布的2021年上半年度中央空調市場報告，今年上半年，盾安環境在模塊機領域的市場占比為2.7%，格力為14.9%，收購后格力系的市場占比將達到17.6%，追平美的暖通與樓宇，并列第一。在末端市場，2021年上半年，格力品牌市場占有率為10.5%，盾安為5.3%，收購完成后格力系在末端市場份額將達到15.8%，追平天加，并列第一。此外，在其他中央空調領域，格力電器的市場地位都非常突出。例如，在單元機領域，格力以33.6%的市場份額位居第一。在多聯機領域，格力市場占比為13%，位居第三。在家裝零售市場，格力的市場占有率為19.8%，位居第二，僅次于大金。

總的來看，此次格力電器控股盾安環境將極大強化格力工業制品的整體實力、提升在中央空調領域的市場份額，同時更快速、全面地進入處于風口的新能源汽車領域。