解讀“倆”會報告之-2023年經濟篇

3月財經新勢力

今天，政府工作報告出爐，2023年的經濟發展目標也出來了，相關數據全網已有詳細解讀，筆者就部分內容簡要評價。

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1、GDP，增5%，合理但略低于市場5.5%預期。

筆者評價：這或許某種程度上印證了“強預期，弱復蘇”的現實。畢竟，經歷了3年的疫情大考，恢復元氣肯定需要一定的時間；

2、赤字率，3%以下，合理可持續。

筆者評價：3%是我國的赤字率警戒線，亦可看見政府對債務控制的決心，也體現了我中華民族泱泱大國的戰略眼光和大智慧。

3、M2和名義GDP增速匹配，大放水預期落空。

筆者評價：這符合央行長期慣行的貨幣政策，貨幣當局更注重廣義貨幣與實體經濟的匹配性與合理性；此外，該表述也印證了今年不會是“大放水”之年，貨幣政策調控將更精準到位。

筆者也做了推算，預計2023年M2增速將跌落至8%10%，低于2022年水平（不搞大水漫灌）。

4、地方政府專項債，3.8萬億，明顯低于2022年，但存在其內生邏輯。

筆者評價：中國2023年將安排新增地方政府專項債發行3.8萬億元人民幣，低于2022年全國發行新增地方政府債4.76萬億元水平。從總量上看，不及預期，但也要注意到，2022年地方債的4.76萬億巨量，從預算、發行，到支出、流向實體經濟工作量，需要一定的時間，存在滯后性。

筆者推算：2022年的巨額地方債，有相當比例尚未流入實體經濟，因此2023預算目標下降，有其合理性。

5、國防預算增長7.2%，前值為7.1%，略超預期。

筆者評價：目前我國的國防支出占比僅為1.3%+，相比于全球2.4%的軍費開支GDP占比，仍有相當的上行空間。而前陣子的《戰時特別刑事法案》，以及國際多邊形勢的變化，為未來世界的發展增添了一定的不確定性。

6、居民消費價格漲幅3%左右，寬容度上升。

筆者評價：過去10年我國的平均CPI為2%，今年3%的目標，為經濟復蘇騰挪了一定的空間，也為先前寬信用釋放的流動性、以及超額儲蓄（6萬億）潛在的派生信用和貨幣創造騰出空間。

此外，還有幾處亮點數據值得分享：

祖國繁榮昌盛，人民生活越來越好！