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前沿拓展：

《孫子兵法》有言，“凡戰(zhàn)者，以正合，以奇勝”，這正是光大保德信基金研究總監(jiān)魏曉雪推崇的投資哲學(xué)——守正出奇，即堅持投資的常識與規(guī)律，再尋求出奇制勝。

擁有14年股票研究經(jīng)驗的魏曉雪于2009年10月加入光大保德信基金管理有限公司，歷任高級研究員、基金經(jīng)理、研究部總監(jiān)。現(xiàn)任該公司研究部總監(jiān)兼任光大新增長、光大研究精選、光大消費主題、光大中國制造2025等產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

身為光大保德信的研究總監(jiān)，魏曉雪具有超過8年公募基金管理經(jīng)驗，歷經(jīng)多輪牛熊考驗，目前管理公募規(guī)模近百億。研究行業(yè)覆蓋廣泛，對新興產(chǎn)業(yè)有長期而深入的跟蹤；投資風(fēng)格上注重戰(zhàn)略規(guī)劃+戰(zhàn)術(shù)籌備，能以系統(tǒng)化思維應(yīng)對市場變化，個股挖掘能力突出。

明星代表作：光大新增長

說起魏曉雪，不得不提她的成名之作——光大新增長。自2013年2月28日接管至2021年1月底，任職回報超311%，同期上證指數(shù)漲幅為50.57%，超額收益達260.65%，年化收益達19.53%。（數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間：2013.2.282021.1.29，基金凈值增長率及業(yè)績比較基準(zhǔn)經(jīng)托管行復(fù)核。光大新增長同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為：90.21%，任職年化回報=(1+任職以來凈值增長率）^(1/任職以來年數(shù)）1））該基金專注新興產(chǎn)業(yè)，在投資方向上緊跟中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的新增長模式；關(guān)注國家規(guī)劃重點扶持產(chǎn)業(yè)，投資于獨具核心競爭力的企業(yè)。成立超過14年，經(jīng)歷多輪市場牛熊周期檢驗，成立以來回報達842.48%。（數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間：2006.9.142021.1.29，基金凈值增長率及業(yè)績比較基準(zhǔn)經(jīng)托管行復(fù)核。）

光大新增長基金業(yè)績表現(xiàn)具有很好的穩(wěn)定性，在過去的5年中不同階段排名均處于市場前1/3區(qū)間，表現(xiàn)出對于不同市場環(huán)境良好的適應(yīng)能力。

（以上數(shù)據(jù)截至2020年1月29日，基金份額凈值增長率已經(jīng)過托管行復(fù)合。排名數(shù)據(jù)來源：銀河證券發(fā)布于2021.2.1的基金排名報告，同類排名來源：銀河證券，同類指混合基金偏股型基金）

魏曉雪管理的其他幾只產(chǎn)品同樣業(yè)績出色。光大研究精選基金（008313）成立于2020年3月23日，魏曉雪獨立管理，截至20201231，成立以來收益率達42.49%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告）光大消費主題基金（008234）成立于2020年4月23日，由魏曉雪和馬鵬飛共同管理，截至20201231，成立以來回報為63.02%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告）光大中國制造基金（001740）成立于2015年12月23日，魏曉雪于20200523接任本產(chǎn)品基金經(jīng)理，目前為魏曉雪/崔書田共同管理。

光大智能汽車（011104）成立于2021年2月9日，魏曉雪獨立管理，目前處于建倉期。

光大新機遇，投資時代“最強音”

3月17日至3月26日，光大保德信新機遇混合（010676）發(fā)行，產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理魏曉雪，該基金追求全框架把握各行業(yè)所處發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)競爭格局、發(fā)展趨勢等因素，全方位挖掘未來有望受益程度較高或者持續(xù)提升的行業(yè)，全市場精選符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級方向并具備良好發(fā)展?jié)摿Φ墓尽?/p>

光大保德信基金認為，2020年疫情爆發(fā)后，發(fā)達國家進行了大規(guī)模貨幣和信用擴張，隨著疫情的環(huán)節(jié)和疫苗的出爐，信用擴張和壓抑的消費投資需求釋放，將會推動全球經(jīng)濟在2021年進入上行周期，同樣也會帶來通脹的上行。2021年新興產(chǎn)業(yè)將會繼續(xù)處在較高的景氣區(qū)間，特別是市場較為關(guān)注的三條主線：全球5G應(yīng)用進入快速上升期、智能汽車進入發(fā)展高速期以及中國高端制造的技術(shù)創(chuàng)新。

產(chǎn)品定位上，光大保德信新機遇混合將在全市場研究框架的基礎(chǔ)上進行選股，可投港股。通過光大保德信高效成熟的研究團隊協(xié)力，精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進行均衡投資。

回溯過往，從19世紀90年代到本世紀20時代，每個年代都有新的產(chǎn)業(yè)趨勢和行業(yè)機遇，投射在股市，帶來了投資的新機遇。只有把握新機遇，才能把握一個年代的投資最強音。

上世紀90年代，人民群眾需求端推動的產(chǎn)業(yè)騰飛在股市上也得到體現(xiàn)：以家電為代表的輕工業(yè)快速發(fā)展，銀行、家電、績優(yōu)地產(chǎn)股成為當(dāng)時的市場主角，從最初的老八股，到后來的“氣貫長虹、縱深發(fā)展”，市場掀起了以“績優(yōu)+成長”為主題的業(yè)績浪，之后不斷涌現(xiàn)出深康佳、青島海爾等一批主營業(yè)務(wù)突出、業(yè)績優(yōu)良、高成長的上市公司。

進入21世紀的第一個十年，得益于中國經(jīng)濟的多年積累，中國股市在觸底998點后，乘著股權(quán)分置改革的東風(fēng)，一飛沖天。

邁入第二個十年后，中國加入WTO，中國經(jīng)濟發(fā)展的需求對世界的影響逐漸凸顯，資源的重要性得到提升，有色金屬、煤炭等資源性板塊逐漸受捧。而隨著中國世界工廠地位的確立，相關(guān)產(chǎn)品開始大批量對外輸出，機械設(shè)備等裝備制造業(yè)也蓬勃發(fā)展，使得相關(guān)行業(yè)個股成為新的市場王者。這一時期，山東黃金、中金黃金等黃金股、西山煤電、陽泉煤業(yè)等煤炭股、中聯(lián)重科、中國船舶等裝備制造業(yè)類股，貴州茅臺、云南白藥等“現(xiàn)金奶牛”，以及諸如海通證券、中信證券等牛市受益股均躋身漲幅最大前20股榜單。

2010年后，經(jīng)過全球金融危機的恢復(fù)性階段，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟增速面臨下滑壓力，中小創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新能力開始受到市場重視，互聯(lián)網(wǎng)+浪潮襲來，相關(guān)概念也進一步走牛。這一時期，表現(xiàn)最好的股票大部分為互聯(lián)網(wǎng)+概念股票，以中小板和創(chuàng)業(yè)板股為主。同期，這一階段也是在中國內(nèi)需消費的高峰發(fā)展期，其特征是內(nèi)需從經(jīng)濟的三分之一提升到了三分之二以上，消費股市值估值全球化，一批偉大的消費企業(yè)出現(xiàn)，消費股中食品飲料、高端家電等成為消費升級換代的受益者。

光大保德信基金認為，21世紀20年代，一是在中國科技創(chuàng)新周期中，傳統(tǒng)行業(yè)升級換代帶來的價值提升，二是新興產(chǎn)業(yè)開辟的新的經(jīng)濟增長點，成為來來經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量。只有把握產(chǎn)業(yè)新趨勢，才能捕捉投資新機遇。

具體來看，在智能汽車主題，汽車將成為下一個智能終端。未來，隨著汽車通信技術(shù)的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的接入，作為兼具場景和移動特點的終端，汽車的場景應(yīng)用將被充分挖掘，在能源革命和智能化的驅(qū)動下將有望成為繼智能手機后的另一個智能終端，重新定義人們的價值習(xí)慣和生活狀態(tài)。

在5G的產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，預(yù)計5G應(yīng)用將風(fēng)起云涌，5G有很多性能適用于工業(yè)控制、工業(yè)制造。相對看好5G對于工業(yè)端的改造，5G發(fā)展的路還有很長。

自主可控、高端制造已是國家級別的戰(zhàn)略方向，且絕不僅僅限于芯片科技等板塊。從疫情中的各種情況可以看到，從科技到消費到醫(yī)藥都出現(xiàn)了自主可控的身影。同時，在經(jīng)濟發(fā)展的進程中，相信未來一定會看到我們成為“中國制造向中國創(chuàng)造、中國速度向中國質(zhì)量、中國產(chǎn)品向中國品牌”三大轉(zhuǎn)變的制造強國。

看好消費板塊的長期投資機會：賽道優(yōu)異，消費板塊長期孕育不斷成長的大市值公司；新模式、新業(yè)態(tài)、新方向?qū)映霾桓F；投資策略以龍頭方向為主線，在不斷的變化中尋找超越行業(yè)alpha的個股。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹慎。在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本材料不構(gòu)成任何法律文件或是投資建議或推薦。光大新增長、光大新機遇的產(chǎn)品風(fēng)險等級為R3（中風(fēng)險），適合風(fēng)險評級C3（平衡型）及以上的投資者。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金管理人不對基金投資收益做出任何承諾或保證。光大新機遇混合型基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。基金資產(chǎn)并非必然投資于港股。本基金募集規(guī)模上限為80億元人民幣（不包括募集期利息）。如超過將按照末日認購申請比例確認（詳見基金份額發(fā)售公告）。產(chǎn)品由基金公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理職責(zé)。

重要提示：魏曉雪2006年2009年在鵬遠（北京）管理咨詢有限公司上海分公司（原凱基管理咨詢）擔(dān)任研究員，2009/10加入光大保德信基金，2012/112014/2管理光大行業(yè)輪動，2013/2至今管理光大新增長，2015/52017/1管理光大國企改革，2020/3至今管理光大研究精選，2020/4至今管理光大消費，2020/5至今管理光大中國制造， 2021/2至今管理光大智能汽車。

擬任基金經(jīng)理所管理同類基金業(yè)績：數(shù)據(jù)截至2020.12.31；數(shù)據(jù)來源于基金定期報告并經(jīng)托管行復(fù)核，光大智能汽車成立于2021/2/9，目前處于6個月建倉期內(nèi)，相關(guān)業(yè)績不予展示。魏曉雪自2013年2月28日起任職光大新增長基金經(jīng)理，光大新增長2013年度至2020年度各年度凈值增長表現(xiàn)分別為：7.97%、23.19%、36.49%、13.27%、18.87%、18.67%、50.36%、77.71%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：5.12%、37.49%、7.50%、7.77%、15.99%、17.90%、27.72%、21.13%。光大新增長業(yè)績比較基準(zhǔn)2014年4月1日前為：75%×富時中國A200成長指數(shù)＋20%×中證全債指數(shù)＋5%×銀行同業(yè)存款利率”。

（CIS）

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