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前沿拓展：

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20XX年，華為宣布要上市，舉國震驚。

一、如何制定股權(quán)結(jié)構(gòu)？

大家所熟知的華為，叫做華為技術(shù)有限公司。在公開的工商登記信息中，這個公司的唯一股東是華為投資控股有限公司。

這個華為投資控股有限公司有兩個股東：一個是任正非，占比1.01％，另一個是華為投資控股有限公司工會委員會，占比98.99％。

這98.99％的股份又全部分給了華為的員工。但是員工在簽署協(xié)議時，要保證離開公司之后就不享受股權(quán)了，股權(quán)由華為工會代持。員工離職后，股權(quán)回歸華為工會。

從本質(zhì)上來說，這只是華為單方認可的員工股權(quán)，不是法律上員工具有所有權(quán)的股權(quán)，而是華為和員工通過契約方式約定的一種虛擬股權(quán)。這種虛擬股權(quán)可以獲得分紅，但是沒有真正的投票權(quán)。

所以如果華為要上市的話，首先要將華為技術(shù)有限責(zé)任公司改造成華為技術(shù)股份有限公司。將公司的控制權(quán)拆分成由股權(quán)代表的投票權(quán)，再進行IPO。拆分之后，保證任正非對于公司的絕對控制權(quán)，任總和他的一致行動人持股超過67％，擁有絕對控制權(quán)（有權(quán)修改公司的章程、增資擴股、股權(quán)激勵等）。

至于上市地點，美股是不可能的，這輩子都不可能的，代表中國高科技最高水平的公司怎么會受到美國證監(jiān)會的管轄？所以上市地點要么港股，要么A股。

鑒于A股沒有真正的能撐臉面的高科技企業(yè)，所以政府一定會促使華為在A股上市。

于是在某一天，華為在上交所敲鐘，上市名稱為華為高科，華為科技，或者華為股份，不過研報君覺得華為控股最大氣，就華為控股吧。

股票代碼就是601025——10月25號是任正非的生日，正好這個股票代碼也沒有被占用。

二、上市之后 股票值得買嗎？

華為確定上市之后，就要進行估值了。先來看看華為這家企業(yè)的質(zhì)量怎么樣。真是不看不知道，一看嚇一跳。

華為的營業(yè)收入由2002年的175億元增長至2017年的6036億元，連續(xù)15年復(fù)合增長率高達27％，這個增長率跟股神巴菲特的巔峰投資收益率差不多。

早在2002年，華為還有一幫差不多體量的小伙伴，如TCL集團、四川長虹、大唐電信和中興通訊等。當時說好一起到白頭，沒想到華為卻偷偷焗了油——TCL集團目前收入剛過千億、大唐電信早已經(jīng)淪為ST，只有中興通訊勉強能看到華為的車尾燈，但也僅限于通信領(lǐng)域。

華為2017年的營業(yè)收入是美的集團的2.5倍，是格力電器的4倍，是中興通信的5.55倍，是大唐電信的138倍。

請先拖住下巴，別掉了。

華為更牛的是海外收入占比——50％的收入都是在國外掙的。從2009年至今，華為的海外收入占比一直在50％以上，2017年占比49％。

中國企業(yè)一直被批評為“大而不強”，華為立了一個好榜樣——有本事的人從來不家里橫，能賺美刀的男人，才是真男人。

說完收入再來看利潤，2017年華為的凈利潤是475億元，這個凈利潤在所有的A股公司里，僅次于中國平安和幾家銀行。

475億的凈利潤水平，對比A股幾家知名的白馬股，是海康威視的5.1倍，是格力電器的2.11倍，是貴州茅臺的1.64倍，是美的的2.55倍，是京東方的6倍。喝茅臺喝不出來GDP全球第一，但是多來幾個華為就可以了。

以475億的凈利潤計算，華為屬于科技企業(yè)，在A股科技企業(yè)中市值最高的是海康威視，目前估值是25倍。但是海康威視目前還看不到華為的車尾燈，給華為30倍PE的估值，沒問題吧。

于是我們可以計算出華為的市值：475億凈利潤 30倍PE = 1.42萬億。

以2018年12月12號的收盤價計算，1.42萬億的市值，排名為整個A股第二，第一位是工商銀行的1.43萬億。屆時股民群情激奮，稍微使把勁，把華為送上A股市值第一寶座，這絕不是YY。

下圖是A股總市值前十名：

到此，股民終于可以歡呼：我們終于向美股看齊了，市值第一是科技股了！

更歡呼的則是華為的供應(yīng)商！三個漲停起步！

三、核心供應(yīng)商都有誰？

目前華為的核心業(yè)務(wù)分為三塊：運營商業(yè)務(wù)（賣交換機、基站等設(shè)備給移動和聯(lián)通）、企業(yè)業(yè)務(wù)（華為云服務(wù)等）和消費者業(yè)務(wù)（大熱的Mate 20手機）。

如今的華為已經(jīng)成為了一個巨無霸，擁有眾多的上游供應(yīng)商。

2018年11月，華為在深圳舉行了核心供應(yīng)商大會，邀請了150家供應(yīng)鏈企業(yè)到場，并對92家供應(yīng)商進行了表彰。在所有獲獎的供應(yīng)商企業(yè)中，美國公司多達33家，其中英特爾、NXP是連續(xù)十年的金牌供應(yīng)商，大陸公司共有25家，日本公司有11家。

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