金融監(jiān)管總局?jǐn)M發(fā)新規(guī)，要求保險(xiǎn)公司重點(diǎn)關(guān)注這類長(zhǎng)期股權(quán)投資

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊（記者黃鑫宇）作為“耐心資本”的險(xiǎn)資，長(zhǎng)期以來一直是資本市場(chǎng)一支不可或缺的重要投資力量。但保險(xiǎn)資金的投資領(lǐng)域卻相對(duì)廣泛，包括固定收益類、權(quán)益類、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)以及各類金融產(chǎn)品。事實(shí)上，這也給保險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類管理帶來挑戰(zhàn)。

“（保險(xiǎn)資金的投資）不僅面臨利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，還面臨權(quán)益價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等等。”8月2日，金融監(jiān)管總局在對(duì)外發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》）時(shí)，有關(guān)司局負(fù)責(zé)人介紹道。

為解決保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類實(shí)際面臨的問題，2014年時(shí)，原保監(jiān)會(huì)曾發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類指引》（保監(jiān)發(fā)〔2014〕82號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指引》），試行保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類機(jī)制。

據(jù)該金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人介紹，《指引》在真實(shí)反映保險(xiǎn)資產(chǎn)質(zhì)量、增強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等方面發(fā)揮了指導(dǎo)作用。

“（但）近年來，隨著保險(xiǎn)資金投資范圍不斷拓寬，投資結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，現(xiàn)行規(guī)則在實(shí)踐中暴露出監(jiān)管約束力不足、資產(chǎn)分類范圍和分類標(biāo)準(zhǔn)有待完善、第三方監(jiān)督機(jī)制欠缺等問題，無法滿足保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管需要”，該負(fù)責(zé)人表示，亟須保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類規(guī)則的修訂與完善，因此《征求意見稿》應(yīng)運(yùn)而“生”。

值得關(guān)注的是，《征求意見稿》明確要求保險(xiǎn)公司應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注不良資產(chǎn)或風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、頻繁下調(diào)分類的資產(chǎn)，以及公允價(jià)值長(zhǎng)期低于賬面價(jià)值的長(zhǎng)期股權(quán)投資等資產(chǎn)，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)，深入分析風(fēng)險(xiǎn)成因，充分計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)防范及處置措施。

據(jù)該金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人介紹，在實(shí)踐中，多數(shù)保險(xiǎn)公司將資產(chǎn)分類情況納入公司績(jī)效考核。同時(shí)，監(jiān)管定期監(jiān)測(cè)固定收益類資產(chǎn)不良率、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比、損失資產(chǎn)占比等指標(biāo)，有針對(duì)性地開展風(fēng)險(xiǎn)提示、進(jìn)行早期干預(yù)，并逐步將風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果納入機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管以及非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)等，提升監(jiān)管制度協(xié)同性。

據(jù)悉，目前，保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資，是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的主要模式。那么應(yīng)如何考慮保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類工作中的職責(zé)劃分？

根據(jù)《保險(xiǎn)資金委托投資管理辦法》（銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕9號(hào)），保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)獨(dú)立進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并履行完整的投資決策流程，對(duì)投資標(biāo)的和投資時(shí)機(jī)選擇以及投后管理等實(shí)施主動(dòng)管理，對(duì)投資運(yùn)作承擔(dān)合規(guī)管理責(zé)任。

按照剛剛出臺(tái)的《征求意見稿》，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)對(duì)受托資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類并承擔(dān)合規(guī)責(zé)任。保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類工作的協(xié)調(diào)，確保資產(chǎn)分類的全面性，監(jiān)測(cè)并督促不良資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置工作，與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及時(shí)進(jìn)行信息交換，對(duì)分類結(jié)果存在分歧的，要及時(shí)與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行溝通并留底備查，整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果需經(jīng)過保險(xiǎn)公司董事會(huì)或其授權(quán)機(jī)構(gòu)審批，對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類整體工作承擔(dān)最終責(zé)任。

金融監(jiān)管總局表示，后續(xù)將根據(jù)各界反饋意見，對(duì)《征求意見稿》進(jìn)一步修改完善，并適時(shí)發(fā)布正式規(guī)則文件。

編輯 陳莉 校對(duì) 盧茜