日經(jīng)指數(shù)緣何首破四萬(wàn)點(diǎn)

參考消息網(wǎng)3月6日?qǐng)?bào)道 據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》3月5日?qǐng)?bào)道，4日，日經(jīng)平均指數(shù)首次站上四萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，日本股市也以20%的漲幅成為今年全球股市中表現(xiàn)頗為搶眼的一個(gè)。與其他國(guó)家相比，日本集齊了弱勢(shì)本幣、低利率、去通縮等利好股市的條件。加之企業(yè)預(yù)期收益的改善水平高于歐美，帶動(dòng)了海外資金進(jìn)場(chǎng)。

4日東京股市日經(jīng)平均指數(shù)繼續(xù)上漲，再創(chuàng)歷史新高。當(dāng)天大盤收于40109.23點(diǎn)，較上周最后一個(gè)交易日上漲198.41點(diǎn)，漲幅0.5%。今年以來(lái)日經(jīng)指數(shù)累計(jì)漲幅已達(dá)20%，在二十國(guó)集團(tuán)(G20)中僅次于土耳其的股指(22%)。

海外投資者的買入勢(shì)頭自1月起再次加速，今年以來(lái)的凈買入額已經(jīng)超過(guò)2.6萬(wàn)億日元(約合170億美元)。以SMBC日興證券專職執(zhí)行董事吉岡秀二為代表的主流觀點(diǎn)認(rèn)為，全球投資者持有的日本股票仍然太少，未來(lái)還會(huì)有更多外資進(jìn)場(chǎng)。日本股市之所以受到海外資本的關(guān)注，主要是與歐美相比，日本企業(yè)的業(yè)績(jī)改善水平更高。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)，構(gòu)成東證股票指數(shù)(TOPIX)的企業(yè)2024年每股凈利潤(rùn)將比2022年底提高4%左右，推高了市場(chǎng)對(duì)于日元疲軟和企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)將會(huì)帶來(lái)收益改善的預(yù)期。

相比之下，歐美主要企業(yè)的預(yù)期收益在同期下降了4%至5%。除美國(guó)科技巨頭外，貸款利息成本令企業(yè)不堪重負(fù)，導(dǎo)致業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。

新冠疫情以來(lái)的通脹對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了負(fù)面影響，但對(duì)于日本克服通縮卻起到了一定的積極作用。此前對(duì)轉(zhuǎn)嫁成本猶豫不決的日本企業(yè)現(xiàn)在正在提高產(chǎn)品價(jià)格，海外投資者將此視為一種積極變化。

物價(jià)上漲促使2023年日本名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)達(dá)到591萬(wàn)億日元，較前一年增長(zhǎng)6%，直逼600萬(wàn)億日元大關(guān)。以往日經(jīng)平均指數(shù)的變化都與名義GDP存在高關(guān)聯(lián)性。

一開(kāi)始市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)推動(dòng)日元貶值的因素將會(huì)在今年消失。但是美國(guó)轉(zhuǎn)向降息需要時(shí)間。日本銀行明確表示，在結(jié)束負(fù)利率政策后仍將延續(xù)量化寬松，這也促使看漲日本股市的論調(diào)再次走強(qiáng)。

美國(guó)大型資產(chǎn)管理公司貝萊德旗下投資研究所主任讓·布瓦萬(wàn)仍然看好日本股市，他表示：“日元疲軟不僅提振了企業(yè)的海外業(yè)績(jī)，而且物價(jià)上漲也使得企業(yè)更容易提價(jià)。”以美元計(jì)價(jià)的日經(jīng)平均指數(shù)仍比2021年的高點(diǎn)低8%，一些人主張現(xiàn)在正是使用美元買入的好時(shí)機(jī)。

日本首相岸田文雄4日表示：“我強(qiáng)烈地感受到，市場(chǎng)參與者對(duì)日本經(jīng)濟(jì)改革的步伐給予了積極評(píng)價(jià)。”

但是一旦日元開(kāi)始升值，日本股市的優(yōu)勢(shì)地位也將發(fā)生動(dòng)搖。瑞穗證券的估算顯示，日元升值10%將導(dǎo)致日企整體的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降兩萬(wàn)億日元。瑞穗證券的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家小林俊介指出：“在1美元兌換130日元的條件下，利潤(rùn)增長(zhǎng)將難以保證。”