5年期以上LPR迎史上最大降幅 100萬元房貸最多可少還5.22萬元

封面新聞記者 朱寧

時隔8個月，5年期以上LPR迎來龍年首次下調。2月20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布當日貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.45%，維持前值不變；5年期以上LPR為3.95%，較前值下降25個基點，結束連續多月來的“按兵不動”。

創下LPR形成機制改革以來最大降幅

從LPR形成機制來看，LPR 由18家報價行按MLF利率加點后，進行匯總統計，并去掉一個最高報價和一個最低報價，進行加權平均計算后的數據形成報價。一般來講，1年期LPR與5年期以上LPR對稱調整是常態，但非對稱調整也并不少見。

LPR品種歷史走勢情況顯示，2023年8月，1年期LPR下降10個基點，5年期以上LPR不變。時隔6個月，LPR兩個期限品種再次呈現非對稱下降。其中，5年期以上LPR為時隔8個月再次下降。

值得注意的是，與此前LPR變動相比，本月LPR下降與政策利率調整并不同步，兩個期限品種呈現非對稱下降，特別是本次5年期以上LPR大降25個基點，遠超市場預期。

央行公告

記者注意到，自2019年8月20日以來，我國共出現過8次5年期以上LPR利率下調，但過去下調幅度一般為5～15個基點。此次5年期以上LPR一次性下調25個基點，屬于歷史上有記錄以來降息最猛的一次，釋放出極大地降低中長期貸款利率的信號。

回顧2023年，1年期LPR和5年期以上LPR分別下降0.2個和0.1個百分點。據人民銀行2024年2月8日發布的《2023年第四季度中國貨幣政策執行報告》，2023年，新發放個人住房貸款加權平均利率為3.97%，較上年同期低0.29個百分點，超過23萬億元存量首套房貸款利率平均下調0.73個百分點，每年減少借款人利息支出約1700億元。

100萬房貸30年最多可少還5.22萬元

作為個人住房貸款定價基準，本次5年期以上LPR下降對于減輕居民還貸壓力的效果也備受關注。

LPR降低前需還貸款

不考慮加點情況下，以首套房100萬元貸款余額、等額本息還款、30年期貸款期限為例，此次降息后，購房者月供減少約145元，30年累計減少還貸5.22萬元；以首套房100萬元貸款余額、等額本金還款、30年期貸款期限為例，節省利息近3.8萬元。

需要指出的是，LPR下降后，購房者的房貸利率并非立即調整。目前市場上的個人房貸利率多數采用LPR加減點的方式形成，一般來說，房貸利率的重定價日是每年的1月1日或貸款的發放日(不同銀行政策不同)。對于存量房貸而言，會在利率重定價日當天，按照最新LPR報價利率加上合同約定的基點得出新的利率，在下一周期執行。

LPR降低后需還貸款

據貝殼研究院監測的數據顯示，2024年1月百城首套主流房貸利率平均為3.84%，二套主流房貸利率平均為4.41%。有分析指出，5年期以上LPR是個人住房貸款和企事業單位中長期貸款的定價基準，5年期以上LPR如果下降，將進一步降低居民房貸利息支出、促進房地產市場平穩發展，更有效激發企事業單位融資需求。

LPR下行有助于促進社會融資成本穩中有降

對于此次LPR報價利率非對稱調降，光大銀行金融分析師周茂華對記者表示，此舉可加強經濟逆周期調節。目前國內處于信心恢復與經濟恢復關鍵期，加之海外需求前景不確定性，商業銀行靠前發力，合理調降貸款報價利率進一步讓利實體經濟，加大實體經濟支持力度，提振市場信心，促進經濟加快恢復活力。此外，此舉也加大國內對房地產支持力度，有助于促進有效需求加快恢復。

“此前央行通過降準、定向降息等工具，為銀行提供長期限、低成本資金，同時，2022年以來商業銀行四次調降存款利率（或者2023年商業銀行三次調降存款利率），有效降低銀行綜合負債成本，為貸款端利率調降拓展空間。”周茂華解釋到，近年來市場利率中樞下移，也是推動LPR報價利率下調的一個因素。

“盡管1年期LPR利率保持穩定，但央行通過結構性工具，推動金融機構挖掘利率市場化改革潛力，降低小微、三農等實體經濟薄弱環節，重點新興領域融資成本。”周茂華說。

需要指出的是，市場普遍認為，LPR作為銀行貸款定價的基準，直接關系到企業和居民的融資成本和財務支出變化，經營主體對LPR更加關注，反應也更為靈敏。LPR下行也有助于進一步帶動實際貸款利率降低，促進社會融資成本穩中有降。

有業內專家表示，本次5年期以上LPR非對稱下調幅度比市場預期中略高。考慮到過去四年半以來的LPR變化情況，本次下調之前，5年期以上LPR累計下調幅度總體小于1年期LPR，有一定追平的必要性和可能性。另一方面，房地產從銷售端到投資端、從供給側到需求側，都仍需金融支持助力，加上房地產政策取態的優化調整，5年期以上LPR非對稱調降25個基點是意料之外、情理之中。

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